【鍾Sir期貨投資筆記】2025.02.09 關稅加劇銅溢價 特朗普2.0力不從心 摸準天然氣週期致勝？

特朗普向各國加徵關稅，有什麼方法可以直接交易這個事件呢？筆者早在1月13日專欄中提出CME與LME期銅之間的溢價交易，並在之後不時update，最近更隨著關稅憂慮升溫而明顯擴大，假設捕捉到5%的溢價升幅，一套期貨下來就有近12000美元的斬獲，這個鮮為人知的Trump Trade不容小覷哦。

眼見特朗普在減稅和對加拿大、墨西哥及中國的關稅戰遭遇反擊，同時令股市向下後便匆忙暫緩，多少損害了個人威望。若果這種虛張聲勢的手段邊際效益下降，金融市場的跟進資金就會大減，Trump Trade冇肉食，特朗普對投機者的價值也會下降。 

【天然氣期貨（NG）走勢】

踏入2月冬去春來，近年冬天總會聽到一些歐洲天然氣因為俄羅斯斷供而出現危機，不過從價格可以明顯看到只有2022年是比較癲，進入2023年天然氣期貨（NG）價格已經低於到2022年2月初俄烏開戰之前的水平。與此同時，2023年和2024年的低位都出現2月-5月，然後就走高至年底，是否意味著近年天然氣（NG）也大概率有類似走勢呢？

【天然氣期貨（NG）歷年走勢】

如果從1990-2024年的價格走勢觀察，天然氣（NG）在好些年份的0-25週是走出下跌趨勢，但如果將歷年的價格進行平均，結果又有點不一樣。

【天然氣期貨（NG）歷年平均走勢（1990-2024）】

【天然氣期貨（NG）歷年平均走勢（2000-2024）】

如果將對應年內的每週價格作平均處理，結果就變得清晰，從週期角度看天然氣價格（NG）往往在年初開始下跌，並要到第40周附近才見底；為避免商品的週期特性因時代而改變，筆者抽出2000-2024年數據觀察，發現2000年後第15-25周的確也出現年內的明顯低位，而原本的全年最低則往後偏移至43週之後。

所以總的來說，根據以上統計在年初賣出，然後在第20週和第40週買入是一個值博率高的操作。但事實上真的如此嗎？大家覺得有沒有其他因素需要考慮呢？

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