20240530日誌/羅素2000短線向淡/長篇教學：MACD-V指標 #3

互助社日誌

日期：30/5/2024(Thu)

指數觀點 (向好、向淡、中性；+代表較具趨勢性)

標指($SPX)

短線：中性 (自23/5/2024起)

中線：向好 (自10/5/2024起)

長線：向好 (自1/5/2023起)

納指-100($NDX)

短線：向好 (自6/5/2024起)

中線：向好 (自15/5/2024起)

長線：向好 (自3/4/2023起)

羅素2000(小型股)ETF(IWM)

短線：向淡 (自29/5/2024起)

中線：向好 (自15/5/2024起)

長線：向好 (自2/1/2024起)

日本(貨幣對沖)ETF(DXJ)

短線：向好 (自30/4/2024起)

中線：向好 (自20/5/2024起)

長線：向好 (自1/7/2022起)

M7短線：向好

Granolas短線：中性

標指($SPX)與10周線距離：+1.53%，無異常

VIX: 14.28，無異常

CBOE S&P 500 Dispersion Index: 26.3

$TRIN(10): 1.06，無異常

$TRINQ(10):0.67，短期超買

個股觀察名單：

美股

範圍：標指100($OEX)(+代表較具趨勢性)

新增向好：N/A

新增向淡：Honeywell(HON); Intuit(INTU)+;  Verizon(VZ)+

日股巨企

範圍：https://www.patreon.com/posts/20240311-ri-zhi-100210301

新增向好：N/A

新增向淡：N/A

(2024年四月起，暫定每月最後一周為教學周，每日刊出長篇教學，直至該題目完成為止。當日如遇需發布市評則除外。)

【長篇教學】MACD-V指標 #3

#1 https://www.patreon.com/posts/20240528ri-zhi-1-105077426

#2 https://www.patreon.com/posts/20240529ri-zhi-2-105145755

前情提要：

1. MACD有數項有待改善之弱點：

2. MACD未作標準化(normalization，如化為0-100)，故不能跨時間/跨期比較；

3. 也不能跨資產/跨證券比較；

4. 亦不能定義客觀的超買/超賣水平。

5. 趨勢強度偏低時，MACD頻繁出現交叉，假訊號產生虧損。

6. 在V形轉向時，MACD訊號遲緩。

7. 今日解說MACD-V，如何解決上述問題。

MACD-V：以波動度作標準化(volatility normalized)

上回提到，MACD的問題，其實已為解決之道帶來啟示：要找方法標準化。

標準化並不困難，只要將MACD的數值，除以一個共通數值，再乘100化成百份數便可。

那「共通數值」應選用甚麼，才能解決上列所有問題？

其中一個嘗試，是名為PPO(Percentage Price Oscillator)的技術指標。

(ChartSchool介紹：https://school.stockcharts.com/doku.php?id=technical_indicators:price_oscillators_ppo)

其計算是將MACD值再除以EMA(26)，再乘100。

那麼PPO改善了哪些問題，又有甚麼未解決？

1. 跨時間/跨期比較

PPO數值是百份比，解決了跨時間/跨期比較的問題。

下圖是上回曾刊出的長期MACD圖。近年標指絕對值增大，MACD上下幅度就更大。

下圖可見，PPO數值已「常態化」，跨時期上下幅度，多數時間為2/-2之間，不因指數水平改變。(比較：標指1957-71年，MACD最大值為1.56；最小值為-3.3；2019-21年，兩者分別為86.31/-225.4。)

2. 跨資產/跨證券比較

可惜的是，PPO並未能解決跨資產/跨證券比較。

上回提到，可作跨資產/跨證券比較的指標，像RSI，有一定固定範圍，如0-100。

但PPO套用在不同證券，會隨各證券波動程度不一，而出現不同的上下限。

從下面三張圖表便可看出：

標指2014-24，+3至-8，多數時間+2/-2

歐元2014-24，+1.3至-2，多數時間+1/-1

比特幣2014-24，20至-15，多數時間+10/-5

無法統整出比較一致的範圍，其餘問題自然也無從談起。

MACD-V登場

既然問題出在波動程度不一，作者的做法，非常簡單直接：用波動性來標準化好了！

測量波動性的工具，作者選用Welles Wilder所創Average True Range(ATR)。

(計算方法及詳解：

https://investhof.blogspot.com/2015/03/blog-post.html

https://investhof.blogspot.com/2015/03/blog-post_8.html

https://investhof.blogspot.com/2015/03/blog-post_9.html)

MACD-V的計算，則是將MACD值再除以ATR(26)，再乘100。

指標的數字，反映價格超過其平均波動性的動能水平，並以百分比表示。

是時候看看，MACD-V能否過關，改善問題：

1. 跨時間/跨期比較

從以下長期標指圖可見，MACD-V值於有限範圍內波動，類似PPO。標準化後，消除隨時間變化出現的讀數差異。

上圖中，95%數值，處於150至-150之間。大家先記住150/-150這兩個數字。

2. 跨資產/跨證券比較

下一關就是跨資產/跨證券比較。我們重回前例：比較標指、歐元、比特幣。 

MACD-V能否超越PPO？

從上圖可見，三者MACD-V數字，分別為93.87、38.36、45.37；而三者的上落範圍，都在150/-150之內(最高紅線及最底綠線內)。情況大幅優於PPO(及元祖MACD)，起碼大致在同一緯度內。

輕微且零星的極端變化，來自強勁的動能(往特定方向持續移動)，因為MACD本質上是個無界限的指標。

作者統計超長期、不同波幅的資產，結論亦一樣：

標指1975-2021，MACD-V值95%於150/-150之間。

德國國債1991-2021，MACD-V值95.9%於150/-150之間。

天然氣1990-2021，MACD-V值95.5%於150/-150之間。

儘管三個市場波動性完全不同，但動能耗盡的水平(動能為其波動性1.5倍時)。當然，MACD-V仍是無界限指標，每一市場的最小值和最大值仍不同。

但150/-150這兩個統一、跨證券水平，已足夠作比較及設定交易條件。

同場加映：Stockcharts ACP

繼續下去前，先講解如何用Stockcharts查閱MACD-V。

1. 在Stockcharts登入後，在Your Dashboard按StockchartsACP。

2. 按齒輪打開Chart setting，刪除不要的指標。

3. 在下方Add indicator，按MACD-V。

4. 參數維持12、26、9；顏色自訂。

5. 其本身不附 Histogram，可另設定。

今天先談到這裡，明天續談MACD-V在不同讀數水平的意義及做法。

(未完待續)

主要美股業績(含ADR，市值高至低排序)

Salesforce(CRM)         RELX ADR(RELX)

Diageo ADR(DE)          HP(HPQ)

Pure Storage(PSTG)     Dick’s Sporting Goods(DKS)

Chewy(CHWY)             Abercrombie & Fitch(ANF)

C3.ai(AI)                      American Eagle Outfitter(AEO)

Advanced Auto Parts(AAP)

主要經濟數據(歐美日澳)

AUS

Westpac Leading Index MoM (Apr)

Monthly CPI Indicator (Apr)

JP

Consumer Confidence (May)

GER

GfK Consumer Confidence (Jun)

Inflation Rate YoY Prel (May)

FR

Consumer Confidence (May)

US

MBA Mortgage Applications (May/24)

(大家好，我是Andy 。

隊長引退後，本頁將逐步改版。首先推出的是這個互助社日誌，暫定在所有美股交易日都會刊出。而為方便大家閱讀，如當日有市評、隨筆或教學內容，都會刊於日誌之下。大家可在標題看到當日內容。)

(免責聲明：本人為證監會持牌人，本頁內容並非投資意見，亦不構成任何投資產品之要約、要約招攬或建議。本人客戶持有DXJ。)