Bryan市況觀察(13/11/2023)

宏觀觀察

上周對經濟或通脹相關既信息集中Powell Speech，聯儲局意思係目前緊縮政策未到頂，以便隨著時間將通脹降至 2%，若進一步收緊政策合適的話，將毫不猶豫地去做。有興趣既師兄師姐們，可以從www.federalreserve.gov 或其他網上媒體去深入探究整個Speech。

簡單理解，美元息口會維持Higher for Longer, 強美元亦對壓通脹有利，美元下穿過105，收係105.72在10周綫上，美滙和大市$SPX重拾價格動力，其他非美主要貨幣都偏軟，已經接近半年停止加息既AUD上周一再加息0.25%之後兌美元匯價就跌足5日。

美元息口基調不變的話，就算不加亦不代表會減，債市價格暫時企穩，10年債息亦從一個月前歷史高位4.98%反覆回落到4.61%。

3個月·Treasury Yield $UST3M - 5.53%，2年$UST2Y – 5.04%，10年$UST10Y - 4.61%。

大市$SPX重拾價格動力，其他主要市場偏軟。

埃及市場在價格動力排行頭位已經有好幾周，當地通脹從9月歷史高位38%下跌到10月35.8%，上一個高位係2017年7月32.95%，歐美目前通脹幾個%都話好難過，埃及當地人係點樣應對呢？

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

創新高股票數目每天平均數少於創新低，周中兩者差距又擴大番，市寬繼續無改善。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

市寬無改善，創新高/低ETF主題亦暫時欠奉，創新低再度出現VIX相關主題 (又不再恐慌??)，創新高主題有農產品相關DBA和Bitcoin相關BITO。印象中好似事有凑考，過去幾年Bitcoin造好前/後都有重要事情發生。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，大市回升都係圍繞住通脹預期相關主題 – 保險 KIE ，有憧憬預期相關主題 – 科技 XLK (同實體經濟相關既半導體SOXX相對强度比XLK差) ,和防守主題 – 軍工ITA， 亦顯示市寬未有改善。T-Bill價格依然有魅力，壓油價係壓通脹必然手段，相關主題XES和XOP價格動力亦消耗得好快。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

跟隨大市價格動力有提升的主題主要係科技XLK，通訊XLC和工業XLI。

(參考資料 ：至底位置）

總結，息口higher for longer，不加亦不等於會減，市寬無改善，大市回升不一定有follow through，hit and run格局。下周再見。

Appendix (至底位置)

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