【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 16

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按：本文為2023年9月份金會員教學影片的文字版

9月份的教學，主力是講解「反轉圖形」（Reversal Pattern）。當中包括：Power Buy (Sell) Failure、3 Push Up(Down)、Wide Range Reversal(V Spike)以及Trap。

Part 1：Power Buy（Sell） Failure

Power Buy Failure是指當Power Buy設局失敗，股票本應重回升軌，但最後中途失敗，這時便可嘗試沽空。

先重溫何謂Power Buy設局，下圖為美元兌日圓日綫圖，當日圓在7月頭低見137.24後反彈，低於6月頭低位，形成Lower Low；反彈見141.96後無力再上，形成Lower high，出現轉勢警示，如果再跌穿137.24的話，就確認轉爲跌勢。但如果其後突破141.96，形成Higher High，就表示升勢回復。

正常Power Buy突破買入點後，代表升勢回復，如下圖去年的美元兌日圓日綫圖，當價格突破135.55後，升勢回復，直指152才暫停。

順帶一提，炒賣外滙以日圓較佳，因其較有趨勢。如《宏觀交易怪傑》 (Inside the House of Money）一書提及，大部分發達國家的中央銀行，如聯儲局、歐洲央行，他們會像動物一樣，聯群結隊，行為類似，多一同加息，一同減息。但日本央行因其國內經濟問題，迷失三十年，必須長期依靠日圓貶值救國，因此有獨立特行的貨幣政策。

返回正題：Linda Raschke指出，價格異常為重要的啟示，當市場行為與預期相反，背後必非無因。（A price aberration can actually have a very strong forecasting value. When the market does something opposite of what should be expected, there’s usually a very good reason why.）

近年價格異常的經典例子是2020年疫情：當年2-3月全世界一遍恐慌，但其後美股因量寬大升。當時很多散戶，覺得環球封城，百業停頓，猛烈升市，毫無道理，便逢高沽空。直線對決聯儲局的無限印鈔機，熊軍最後當然全軍覆滅。

Power Buy的理念是調整完成，回復升勢，但如果價格無法創出新高，便是警號。

如下圖的萬代南夢宮（Bandai Namco）的走勢圖，6月見頂後回調，整固一段時間，至8月初大成交裂口上升，升穿7月中高位，形成Higher High，Power Buy設局完成。

但裂口跳升日，陰影燭出現長上影綫，代表3400日圓左右有天量沽壓，第二日更大成交下跌，見機構逢高大手出貨，已現警號。

之後股價恢復回升，到3500日圓再現沽壓，掉頭向下。在3400日圓左右畫一條橫綫，見到只有少量陰陽燭在綫上，可視為大型阻力。

當Power Buy/Sell的設局完成，但無法見到新高/新低，便要提防出現轉勢。（A trend reversal can be seen as occurring when a power buy or power sell has failed to lead to a new high or new low.）。

強勁的Power Buy，應如文首美元兌日圓的圖表，背靠中期升勢，且儲鋭日久，應短時間內創出新高。如見走勢拖泥帶水，動能不過爾爾，便可考慮反手沽空。

當中最正路、保守的沽空點，要跌穿前Swing Low，以·萬代南夢宮中為例，為3100日圓；較進取的打法，可以嘗試跌破跳空上升後的最低點沽空，這位置應有強大支持。如果跌穿這價位，代表反彈後買入者全被套牢。

又或見到出現3-Bars突破（將來會分享）時出手。

使用Power Buy Failure時，止蝕一定要放得較近，因是趨大勢而行。股票未完全轉為下行趨勢時，以較為有限的證據偷步沽空，忌憚的上一個時框的上行趨勢，止蝕要近。

以萬代南夢宮為例，如以進取沽空點（約會3280日圓）沽空，應在價格破頂或旗形中最高位（約3500日圓）為止蝕，或者當股價升至旗形一半，可以先止蝕一半，破頂再了結餘下的一半。

最重要保持回報：風險比例，如在進取沽空點出擊，第一個目標應為3100日圓，差價約180日圓。以此計算止蝕位，如果冒的風險多於180日圓，便不合算了。

又假設在3400日圓出現3-Bars後跌破，止蝕位在3500日圓，風險為100日圓，向下則有數百日圓的潛在回報，較為抵博。‘

當中的微言大義：如果等待較多證據確認，如跌破3280日圓才沽空，回報：風險比率自會較低；但如未跌破支持，單靠3-bar型態（假設在3400日圓出現3-Bars後向下突破），證據較少，但回報：風險比率較高。

全職的老手，多會嘗試以將止蝕位放教近，來提升回報：風險比率。他們對於止蝕後再試沽，已經無感，不會花三天三夜抱怨「什麼左一巴、右一巴」。

猶如職業賭徒靠數牌去賭場賭21點，按策略設計，單局勝敗是無關宏旨，最重要是系統有正期望值，久賭必贏不「輸爆廠」。

如果對單次交易勝敗得失，無法漠然以對、無動於衷，是絕對不適合以交易維生。

（系列未完待續）