Bryan市況觀察(06/11/2023)

宏觀觀察

10月Non-Farm Payroll比預期增加18萬份少，只有15萬份，unemployment rate又比預期3.8%高，輕微上升至3.9%， 薪金按年增長4%，是接近兩年半低位，勞動力有所舒緩。

ISMManufacturing PMI Index比9月下跌2.3%，再度跌落收縮區域，當中新訂單和就業因素下跌幅度最大，分別下跌3.7% 和4.4%。ISM Service PMI Index比9月下跌1.8%，連續第2個月下跌但保持在擴張區域，Service Inflation繼續存在。

美國Conference-Board消費者信心指數連續3個月下降。

會以通脹和經濟數據去決定息口既美聯儲局，議息會后維持現在利率，其盟友英國和日本亦一致行動，連同歐元區和加拿大上上周對利率的決定，5個主要市場同時維持利率不變。

(資料參考: www.conference-board.org, www.ismworld.org , www.bls.gov )

美元回到低於10周綫，收104.86，周綫圖仍於第2階段。日元企穩，其他各主要貨幣反彈。

美元回調和息口不變，受壓幾個月既債市暫時鬆番口氣先，價升債息回落。

3個月·Treasury Yield $UST3M - 5.53%，2年$UST2Y – 4.83%，10年$UST10Y - 4.57%。

同時，上周各主要市場亦反彈，差異係反彈多定少，市場看高一綫既，反彈自然比其他人多，全星期計，係好多人既鄉下EWJ最標清，比上上周升7.23%，SPY亦不俗，升5.85%

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

創新高股票數目每天平均數少於創新低，周中兩者差距大幅收窄，到周五創新高比新低多，市況改善。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

大市經過一輪調整，雖然創新高/低股票數目已經有改善，但要有創新高ETF主題仲需要D時間，而上周創新低ETF主題繼續都係，息口敏感既REiT – VNQ，醫療設備 – IHI，航空 – JETS，鋰電 – LIT，生物科技 – XBI，ARKG， 潔净能源 – ICLN, TAN, Russell 2000 Growth - IWO

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，預期息口不變無落空，代表大市SP500從上周五到周中反彈接近3%，油價和天然氣價格仲係高位，通脹下行趨勢未有擴大，能源相關和保險主題價格動力排頭5，但 T-Bil價格動力依然排在第5位，科技比大市走强，但科技中的半導體走勢依然差。息口敏感REiT和建屋ITB主題有反彈但維持在第4和第3階段。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

各主要主題價格動力都有改善，大市改善並非側埋一邊，通訊 XLC和科技XLK分別一周升.09%和6.6%，亦維持到第2階段。

(參考資料 ：至底位置）

總結，各主要貨幣維持息口不變，大市和債市下行壓力得到舒緩，未知能維持幾耐，除非經濟確認開始衰退或者通脹目標被調高，否則息口不容易下調。下周再見。

Appendix (至底位置)

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