Bryan市況觀察(08/08/2023)

宏觀觀察

7月ISM Manufacturing PMI為46.4，暫時擺脫持續下跌趨勢，雖然仲係收縮區域，如果新訂單，backlog order和inventory能持續改善的話，將會係一個利好信號。

7月Service PMI為52.7，服務業擴張速度有減慢，在消費需求增加情況下，服務業價格繼續上升。

(參考資料 : www.ismworld.org )

7月非農新增18萬7千個職位，比預期20萬少，但高於6月18萬5千，而失業率繼續下跌至3.5%，平均時薪按月和按年都上升，分別增加0.4%和4.4%，顯示勞工市場依然緊張。

(參考資料 : www.bls.gov )

Fitch將美國信譽降級，按其公佈的理據，早就要降啦，點解而家先降呢？被降級后美元立即升哦, 最高去到102.65，到周五跌番，收101.54。英國認爲通脹開始得到舒緩，將今次加息幅度縮細為0.25%，加到5.25%。幅度比上月加0.5%細，但英倫銀行亦重申立場，高利率會維持一段時間，直至為將通脹拉回到目標水平 (英國首相Sunak定下2023年底的通脹目標為5.4%，6月通脹為7.9%)。美元價格動力繼續慢慢上升，非美主要貨幣價格動力一齊向下。

上周股債都回，比較息口敏感既長債(10年以上,TLT和TLH)價格動力和價格連續兩周下跌明顯，1~3年SHY價格動力和價格有微升。3個月·Treasury Yield $UST3M收5.54%。而2年$UST2Y收4.78%，10年$UST10Y收4.05%。

主要市場在上周同時都有不同程度回調，按價格動力，排頭3係美國(SPY), 法國(EWQ)和日本(EWJ), 圖形維持第2階段，尾3係中國(MCHI),英國(EWU)和香港(EWH), 英國圖形仲係第2階段。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

大市上周回調，但創新高股票數目都保持高於創新低。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

上周創新高主題有半導體（SMH,SOXX）, 基建（PAVE），工業（XLI），Large Cap Equity –ACWX（美國以外）和日本 (DXJ), 創新高后立即有明顯回調，跟住接力創新高的主題換成Oil和Gas相關的XES和OIH。

創新低就沒有代表性的主題。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，剛好美國信譽得到Fitch降級，市場開始有比較明顯的回調，亦涉及好多主題，大致只有同Oil和Gas相關主題XES，XOP和FCG的價格動力和價格都上升。

大市回調，主要主題的價格動力和價格都齊齊回調包括能源（XLE）, Oil和Gas 主題上升，但Clean Energy主題就繼續下調（例如ICLN, TAN，差D創52周新低）。

(參考資料 ：至底位置）

總結，在經濟數據，通脹數據和大市齊齊向好，市場亦好耐無不好消息的同時，整個downgrade信譽評級卑你(呢個手法係十幾年前都用過啦)，主要產油國將每日減產 100 萬桶的決定再延長一個月至 9 月，將油價推高超過80。大市和主要主題有明顯回調，大市回調時成交量都不少，但目前創新高股票數目保持多過創新低，傳統避險工具 - 金（GDX，GLD）銀（SIL）亦跟住回調和下跌，而1~3年短債(SHY)價格有支持。大市目前無完全轉勢的跡象，回調結束後，强者會繼續强，弱就只會繼續弱。

下周再見。

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Appendix (至底位置)