【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 3

按：本片為2023年6月份金會員教學影片的文字版

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成交量是另一個要留意的重點，上文提到，不要將資本投入在一些沒有趨勢的標的上。反之，應該花費時間研究走勢最具爆炸性的股票。透過觀察成交量，便能一窺端倪。

《Street Smart》一書入面，Linda Raschke提到，最好避開一些安靜、沉悶的市場（Quiet, Dull Market），個人的理解為無趨勢、低成交的市場。

大成交的資產，股價爆炸性上升或下跌的機率一定較高。

大成交量，代表有天量資金入市。當有大量買家，自然較易推升該資產。《笑傲股市》中提及，當未來股皇從base突破時，成交量往往會是過去平均的數倍。

大部分股票，不會無緣無故大成交爆上，事出必有因，如業績公佈、新產品發佈、政府政策改變等。

尋找大成交裂口上升(Gap Up)的圖表，可快速協助區分出，有巨大潛力的股票。達華斯(Nicolas Darvas)在著作提及的「性格轉變」（Character Change），便是指股票由平靜多時，突然出現極大成交的上升趨勢，由文靜的淑女，便成熱情洋溢、活力十足的運動型女孩。

從芸芸圖表中，透過聚焦「性格轉變」的股票，令達華斯由長玩長輸的散戶，搖身一變，於60年代獲利逾2百萬美元的大贏家。

如下圖所示，Nvidia（NVDA）於業績發布後大成交上升，成交量為平日的兩倍，之後成交量維持在高位數日，價格亦上升。這就要多加留意，因為明顯有新資金進場，購買力源源不絕。

C3.ai, Inc.（AI）亦為好例子，於1月27日突然有驚天成交，當時只值十多美元，其後節節上升，成交量維持不墜。1月27日為重要分水嶺，在圖中成交量的棒形圖，這日後如摩天大廈一樣，之前的棒形圖僅依稀可見。

甚麼是性格轉變？這就是性格轉變。當成交量增加，才能吸引到機構投資者青睞，機構投資者入市，亦令成交量增加，形成良性循環，才可長升長有。

Super Micro Computer（SMCI）的周綫圖見到，踏入2023年後，成交量有顯著增加，可以有巨量資金流入，其後除除上升，5月頭更大成交突破，數星期便倍升。

Rigetti Computing（RGTI）亦有類似情況，成交突然有5月中激增，高踞不下，值得留意。

下圖左為阿里巴巴（BABA），圖右為理想汽車（LI），同學可以用剛學到的知識，來分析兩股，誰值得買入？

BABA處於長期下行趨勢，200綫高於50天綫，50天綫高於20天綫，20天綫高於10天綫，200綫向下。縱有反彈，亦軟弱無力，成交不配合。加上，ADX數值低，為均值回歸型，每次反彈拋離50天綫不久，會回調至50天綫。

這亦帶出另一個成交量重要的原因，股票能否大幅上升，價格上方有沒有/有多少蟹貨，是重要影響因素。如果資金大舉流入買貨，有力將所有蟹貨掃光，那樣即使上方有大量供應，亦不是問題。圖中BABA反彈時缺乏成交，加上有大量蟹貨，因此難以大升。

LI則相反，大成交突破後，緊接的交易日成交亦增，其後上升時成交增加，下跌時成交減少，可見持續有資金入市。除了大成交外，另一個機構投資者入市特徵是，因為它們不會高追股票，當心儀股票回調至關鍵平均綫就會入市，股價於重要平均線(如20、50天平均線)有所支持，形成一底高於一底的型態。

順便介紹一個成交量相關的指標 -  OBV指標（On Balance Volume）。這是Keith師兄常用的指標。邏輯和A/D線類似，以累積（Cumulative）成交量斷定供求，上升日的成交量，會使OBV數值上升；反之，下跌日的成交量，會使OBV數值下降。連續數天特大成交上升，OBV便會急騰。

Stockcharts.com 關於OBV的教學文章，有興趣的同學可以參考：

https://school.stockcharts.com/doku.php?id=technical_indicators:on_balance_volume_obv

(系列未完待續)