【隊長隨筆】2023年1月30日 – 月尾微調組合

黃金/金礦股

黃金與金礦股(RING)會沽出食糊。香港時間周日晚，伊朗軍工廠遭不明國籍(推斷應是以色列)的無人機襲擊，引發大爆炸，屬類戰爭行為，但黃金仍無甚反應。

黃金利好消息不升，高位棍棍重疊(bars overlapping)，動能減竭，走勢有點像之前的白銀，寧騰出資金轉戰其他標的。

參考Ned Davis Research 的Gold Technical Composite Model 亦會得出同樣的結論(Model逢週六於「圖表盛」欄目刊登)

月底基金組合重整

又到月底，本月所有風險資產均大升。亞洲區、新興市場升幅遠超美股。月底基金例牌有組合重整(rebalancing)，沽強買弱，屬正常操作。本月恒指升15.8%，標指約6%，今日港股已見有回調。

新興市場、黃金受惠弱美元，歐元季節性開始轉差，相對難升。本周五會發文，詳細分享歐元、英鎊的季節性因素。故策略上，非美股偏向減持。

當然這是短線交易角度；如是強積金類較長線，不用太敏感。

美股越落後越快樂

美股方面，繼續可見防守板塊，如醫療護理、公用大幅跑輸。本月大翻身主要是科技股、去年跌幅最大的股份。自主消費板塊動能亦相當強勁，市場不擔心衰退捧，敢於冒險。

電動車、鋰電股、meme股等2020年熱炒股都大升，如LCID。淡友一晚慘被夾死。

收到電郵，問應付追Tesla(TSLA)？單月升63%後，自然會引起散戶興趣。正常打法如撈中底部，即應部分獲利。

整個一月，美股資金都是炒落後，越落後越快樂。REITs對比下相對落後，如VNQ、VNQI、REM，或可以短炒一轉。

比特幣走勢仍然對辦，CFTC的盤路，仍是弱手基金打手造淡。納指一百亦然。故美國科技股二月內續升機會教大。

Source: Crowded Market Report

至於資產配置，二月初會另發文。上為短炒分析，長線資產配置不用太緊張，只是單月升太多，超買後一定有自然回調(natural reaction)，市場仍相當進取。