【簡介】新興市場內部綜合模型(Emerging Market Internal Composite)

NDR新興市場內部綜合模型，採取「權衡證據」(weight-of-the-evidence)的方向，以八種技術分析指標，理解MSCI新興市場指數(當地貨幣)(MSCI EM Index in local currency)的走勢。

八種技術分析指標如下，在模型中為均權(equal-weighted)：

1. 42日平均線斜率(slope)

熊：42日平均線累積下跌1%

牛：熊訊號出現後，42日平均線再度轉為正向(positive reversal)

2. 偏離趨勢(deviation from trend)

5日平均除以21日平均

牛：上述比率升15%

熊：上述比率跌13%

3. 均值回歸(mean reversion)

辨識中期超買、超賣狀態。指標為252日平均線及其z-score

牛：低於下限(bottom bracket)後反轉升穿下限

熊：高於上限(top bracket)後反轉跌穿上限

中性：熊訊號途中升穿上限，或牛訊號途中跌穿下限

4. 經調整後的5日騰落線(issue-adjusted 5-day AD line)

(過去5日上升市場 減 過去5日下跌市場)除以市場總數

加總組成騰落線

取騰落線的5日平均除以252日平均為偏離趨勢指標

牛：偏離趨勢指標升1%

熊：偏離趨勢指標跌1%

5. 21日淨新高(net new 21-day highs)

(創21日新高% 減 創21日新低%)除以市場總數

取該比率63日EMA

牛：63日EMA升9點

熊：63日EMA跌12點

6. 200日線上升市場%

200日線上升市場%

該百分比再取252日平均及z-score

牛熊訊號參考均值回歸(3)

7. 100日波動指數上升市場%

該百分比再取63日點數變動及z-score

牛熊訊號參考均值回歸(3)

8. Beta價差(beta spread)

以MSCI全球指數(MSCI All World Index)作標準

以21日ROC計算表現

計算跑贏MSCI全球指數的市場的beta，與跑輸市場的差距

(取147日點數變動及z-score)

牛熊訊號參考均值回歸(3)

當高beta市場跑贏低beta市場，及beta spread擴闊，則市場風險胃納較高，及對新興市場有利

NDR新興市場內部綜合模型，按八項指標牛熊狀況，計算0-100總分：0分代表所有指標為熊；100分代表所有指標為牛。

訊號上，NDR新興市場內部綜合模型以45分及65分為界線。

牛：高於65分

中性：45-65分

熊：低於45分

截至15/2/2022指標5年圖及往績見下(1995年起往績見左下角)：

17/2/2022起，將每周併入成熟及新興股市概況更新。