【鍾Sir期貨投資筆記】2025.01.19 美式政策市將至 基本金屬隨時爆升？ 原油交易空間客觀

上周專欄提到金價（GC）強勢，荷蘭天然氣（TTF）價格沿通道上行以及期銅（HG）溢價擴大等趨勢在最近幾個交易日持續，其中同溢價與特朗普上任可能加徵關稅有關。從下圖可見，雖然溢價有進一步擴大，但相對隨時可能加徵25%的關稅而言並不明顯。有可能是市場尚未完全反映又或者預期關稅政策會循序漸進，導致最終在特朗普上任前這半個月CME期銅只是跑贏約3%。

【CME期銅（HG）VS LME期銅（CA） 走勢】

筆者十分關注最終政策的力度會否大於預期。邏輯上，若要壓注關稅造成溢價，不應該單純買入CME期銅（HG），而是應該買入等量CME賣出LME期銅，當中等量很重要，因為兩者的規格有別，CME期銅（HG）每張是25000磅，而LME期銅（CA）則是每張25噸，也就是55115.6磅。對一般散戶而言，用兩張CME期銅（HG）加兩個CMEMicro 期銅（MHG）就已經十分接近一張LME期銅（CA）的大小了。

另一個政策影響較大的商品就要數到原油，特朗普主張放寬開採頁岩油，最近公佈的333政策中也終於有了個實數，就是每日增產300萬桶石油，要知道經歷近年OPEC+的減產協議，俄羅斯和沙地阿拉伯的產量都不到每日100萬桶，如果美國有此產油新目標，對全球供應來說絕對是極大的衝擊，難怪最近紐約期油（CL）再嚴厲制裁俄羅斯後，反彈到80美元水平就止步。

【主要產油國每日產量（千桶）】

【紐約期油（CL）日線圖】

據說侵侵在上任後首日會簽署大量行政命令，筆者還是希望看看到底會落實哪些政策，力度如何，以及輿論的焦點是什麼再決定下注。特朗普有權用盡及大開大合的性格將帶來美式政策市，也必定帶來很多大行情，期貨市場產品覆蓋全面，希望四年賺個盆滿缽滿。

更多觀點分享，請參考FB專頁

投資先機- 鍾俊鏘 Joe  https://www.facebook.com/55investfast

—--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------

免責聲明

以上內容、資訊及言論僅供參考，並不構成任何要約、招攬、邀請、誘使或訂立任何協議，亦不就任何資料之準確性、完整性、正確性或適時性作出任何陳述、保證或承擔任何法律責任。