【鍾Sir期貨投資筆記】2024.01.15 美國現通縮苗頭 今年可能減7次息 歐央行口硬利好歐元？

【黃金期貨（GC）小時圖】

【兩年期美國國債孳息率期貨（2YY）小時圖】

本週四晚公佈的美國12月CPI略高於預期，一度引發市場對減息預期下降，黃金（GC）一度跌穿2020美元/盎司。然而隨著消息逐步消化，加上週五晚PPI公佈低於預期，按月竟然-0.1%，市場更加將3月減息概率推高至76.9%，預計除了1月議息維持利率不變，及後7次議息均減0.25%，金價走強，2年前美國國債孳息率期貨（2YY）也跌至4%邊沿。

【CME SOFR Watch】

之前提過減息週期可以留意金、債及日元等產品。歐元（6E）作為美元指數裡面佔比最大的貨幣，接下來會否因為美國減息而走強呢？又或者因歐央行減息而率先下跌呢？雖然歐元的利率低於美元1%，但美聯儲停止加息後，歐央行仍於去年9月仍加息0.25%，加上行長拉加德遠比鮑威爾口硬，不排除會比美國遲3-6個月才開始減息，這段期間造就了歐元被炒高的時機；另一方面，減息週期開始也令美元指數回落，變相利好歐元走勢。這樣看了，歐元的確定性也許比日元更大。

【各國央行動態】

自從去年9月之後市場已經開始估美國加息週期結束，歐元（6E）見底後測試過1.075的支持，目前仍處於上升通道，1.094近期低位值得吸納，第一目標看上年7月中高位1.31水平，也就是美元指數跌破100。中長線要留意地緣政治及經濟是否支持歐元繼續強勢，若按美元指數年內見95計算，歐元（6E）應該可以見1.38。

【歐元期貨（6E）日線圖】

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