【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 18

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按：本文為2023年9月份金會員教學影片的文字版

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「V形反彈」（Wide Range Reversal/V Spike)

十多年前，香港有個美少女股神王雅媛，憑一個股市模擬倉比賽贏出後成名，在報紙專欄中經常提及甚麼V底、W底。當時對技術分析完全是門外漢，覺得十分厲害，但現時學了Linda的分析，便有另一番體會。

Linda指，趨勢由跌轉升，其中一個形態是兩個Higher Low或者升破ABC的浪的高位。換句話說，陰影燭會在某個範圍內重疊，形成橫行區/底部（Base），後再突破向上。

下圖為美元兌日圓日綫圖，8月頭下試130.43反彈，再試131.76亦有反彈，形成雙底。談到雙底，即使對技術分析嗤之以鼻的德國股神科斯托蘭尼，在《一個投機者的告白》中表示，雙底形態十分可考。

根據Linda的統計，股票見底時，有八成機會出現兩底或多底形態，只有兩成機會會出現「V形反彈」（Wide Range Reversal/V Spike），沒有回試前底。

「V形反彈」出現機率不高，但一出鬼神驚，要密切留意。特別是市場情緒非常極端看好或看淡。

題外話，有些同學曾向隊長訴苦，說自己一沽空便被極速挾死。總結其行為，每於市場悲觀，跌勢已歷數月，才勇於出手沽空。行動的觸發（trigger）是強勁的動能、極端悲觀的情緒和滿山遍野的看淡Tweets和新聞，直覺思維戰勝了理性(System 2)。

理性層面的話，自訂法則便可，例如RSI(9)低於比方說30便嚴禁開淡倉。但人性難違，情緒難控，最好是單靠圖形、指標來操作，從資訊的源頭根絕自己接觸其他人對市場的看法，嚴格跟從自己固定的分析架構。

回說「V形反彈」的定義：是在下跌趨勢中，出現一支長Bar，然後在兩日之內反轉升穿該Bar的頂部，代表跌勢完結的機會率大剩。這是所謂「沽售高潮」（Selling Climax）形勢: 跌勢本已曠日持久、連綿不斷，到最後極度恐慌下，出現最後一跌，沽無可沽之下，小小需求已經反向推升股價。

這形態有3個準則可供判斷。首先，Wide Range顧名思義，見底當日Bar的長度；第二，成交量，因為是Climax形態，有市場情緒極端下，必有天量成交。第三，反彈必須快而猛。

下圖為英鎊走勢，加上ATR（1）指標，用以量度該日Bar是否異常巨大。亦去年9月26日，目測出現Wide Range，加上ATR為多日新高，側面證實該Bar極長。3日內價格反彈，升穿22日高位（雖然根據Linda定義，應兩日內升穿，但隊長覺得應有一定彈性）。

下圖為同期的CME英鎊期貨，因外幣交易沒有成交量參考。當日期貨成交量極大，3個準則全部成立，可以買入，止蝕位可定在26日低位，或在28日低位沽一半，英鎊其後便一馬平川。

下圖為阿里巴巴（BABA）年尾走勢，中國疫情大爆發。10月24日股價裂口式下跌，ADX、成交量創高位，第二日已經極速升穿24日高位，11月尾亦有上升旗形（Bull Flag）形態，第二次機會入市，最後4至5星期內已升1倍。

這種形態較少出現，但回報甚豐，不容錯過，但知易行難。要放下情緒，專注圖表形態。但那時往往極度恐慌，必須絕對理性地執行。

Linda會使用Keltner Channel來幫助觀察，隊長建議設定為20,2,5,20，與Linda原裝未必百分百相同，但應十分接近。當市場極度恐慌，股價會跌穿Channel。其實Linda有些短炒手法是以價格升穿/跌穿Keltner Channel，然後反手沽空/買入，隊長將來有機會會分享。

有同學可能會問，那麼如何找到相關股票，隊長早有準備，嘔心瀝血之下想出以下3行Stockcharts的Code，可以幫手找出30日最大Range的股票，30日非絕對，閣下可以自行調節，亦可以再加入SCTR小型股等及成交量要求等，任君選擇。

[SCTR.large>0] OR

[SCTR.mid>0] AND

[Range> 1 day ago Max(30, Range) ]

V形反彈後，好少會再試低位，因為見底當日成交巨大，應該有大量早前沽空的人平倉離場。另外一些是低撈人空，及這時才追沽的人。股價反彈，追沽者應全數陣亡，因此再沽壓力極低，較少再試低位。以阿里巴巴為例，在10月28日出現陽燭長下影綫，已經可確信應不會再試低位。

如果錯過第一個買入點，可以等待Spike And Ledge形態作第二個買入點。

概念很簡單，股價急升一段後，形成短暫橫行區，Bar出現重疊，有上下的趨勢綫，可能會短暫跌穿橫行區（與箱形（BOX）不同，BOX不會有升穿/跌穿趨勢綫）。

下圖為《Street Smart》的例子，V彈（Spike）後出現旗形，再出現Ledge，突破後便是第二個買入。Linda慣常手法是在V彈後短時間便獲利沽出，或沽出部分，再定Trailing Stop。然後守株待Ledge，突破再買。第二輪升浪亦可十分猛烈，因為第一浪洗不走、再次沽空的人，Ledge突破後會發現出問題，多會平倉離場，增加買壓。

同學如果想深入研究，亦可參考《股價走勢圖精論》第七章，內裡有更多例子可供參考。

（系列未完待續）