Bryan市況觀察(18/09/2023)

宏觀觀察

按數據去決定加息與否，通脹指標仍與目標2%有距離。

8月Nominal CPI按月上升0.6%，自2022年6月以來最高按月升幅，之前兩個月按月升幅只有0.2%,  按年亦上升3.7%，已經係第2個月升幅輕微再擴大，Core CPI按年升幅繼續輕微下跌至4.3%，反映得到Nominal CPI擴大升幅主要由於能源價格上漲，住屋成本仍然高企。

同時8月PPI按月上升0.7%，亦是自2022年6月以來最高按月升幅，按年亦上升1.6%，亦已經係第2個月升幅輕微再擴大。 (資料參考 : www.bls.gov )

Retail Sales按月上升0.6%，如不計算Gasoline Station銷售, 按月只升0.2%，消費者在物品花費上有減慢。(資料參考 : www.census.gov )

歐元加息0.25%，美國和英國本周亦會有議息結果，下跌中既歐元和英鎊仲係第3階段，美元企穩105附近，$USD向第2階段進發。大市SP500價格動力欠奉，價格徘徊10周綫。

美元目前仲係强勢，息口higher for longer亦成定局，長債(TLH, TLT)，新興市場本地貨幣債(EMLC)繼續走弱。3個月·Treasury Yield $UST3M - 5.56%，2年$UST2Y – 5.02%，10年$UST10Y - 4.33%。

今次全球主要市場回調過程中，目前日本（EWJ）首先反撲，歐元區(HEZU) 走勢續差，德國 陷入衰退和通脹跌不落的危機, EWG圖形進入第3階段，做大佬真係不容易。台灣(EWT)牛皮，價格動力欠奉，維持第1/3階段，不在下圖既越南 (VNM)已經第2階段維持了兩個月，兩者情況同歐美重組全球供應鏈和得到美國確認扶持發展半導體，和台灣大選不無關係。集美食和購物既天堂專注搞夜市 (股市24小時開市會不會幫到手呢?) ，希望阻止到下圖面積向下越拉越大。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

創新高股票數目每日維持少於創新低但差距無拉開的趨勢，3大指數SP500，納指10和道指10周綫都係走平，10周綫高於30周綫，價格圍繞10周綫。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

油價最近强勢掂到90，創新高ETF主題繼續係能源XES，OIH和USO。地區主題既日本(DXJ)和本文上半有提到既越南(VNM), 仲有Uranium主題URA。

創新低ETF主題繼續係代表恐慌指數VIX既VXX和VIXY。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，亦都係幾乎所有sectors包括大市SP500價格動力繼續下降，SP500價格又好似跌吾落，sectors當中價格動力向上或無大變動的相關主題係能源，可選消費，共用事業和保險，保險 (KIE) 價格慢慢爬反起身目前與52周高位只差約1%。T-Bil相對各sectors爬到上中游位置，銀行主題，金和銀價格動力繼續欠奉繼續在下游接近至底位置。

能源主題XLE價格動力向上冲左約3個月亦要透透氣，上周五回調量增。其他主題的價格動力和價格都未有改善。

(參考資料 ：至底位置）

總結，大市圍住10周綫，向上無力向下又跌吾落，代表恐慌指數既ETF繼續創52周低，市況未至於轉勢。主要主題無動力，但保險主題KIE差少少創52周新高。油價高企令到通脹數據回升，壓低油價亦係壓通脹手段之一，看美國點樣處理。傳統避險金銀繼續不見好。歐洲龍頭大哥德國經濟情況不好但歐元仲加緊息，歐元區繼續弱，而日本DXJ和越南VNM係目前彈番起身最明顯既地區。

一則市場消息分享，按2022年sales revenue計算，全球排名第4總部位於台灣的電子零部件分銷商WT Microelectronics以USD 38億全現金收購 (in an all-cash transaction) 排第6總部設於加拿大的同業Future Electronics 100%股權。過去20多年，西方不斷收購擁有東方市場而又成長於當地區域的同業，以最快速度搶占東方市場和維持强勁增長動力，避免跑輸西方同業。今次呢宗收購，又有什麽啓示呢？

下周再見。

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Appendix (至底位置)