Bryan市況觀察(04/09/2023)

宏觀觀察

7月PCE Price Index按年上升3.3%，Core PCE 按年上升4.2%，與2%通脹目標仍然有距離，而下跌趨勢會否被扭轉就需要繼續觀察。

第2季度GDP按年估計上升2.1%，低于之前估計的2.4%。上季度實質GDP按年上升2.0%。經濟繼續維持增長但數字顯示步伐有減慢。

8月Non Farm Payroll好過預期，非農新增職位18萬7千，但unemployment rate由7月3.5%升至8月3.8%，勞動力得到舒緩，時薪輕微上升0.2%。

8月ISM Manufacturing PMI為47.6仍然處於收縮區域，但對比7月46.4已經有提升，跌勢有望終止。

8月CB Consumer Confident Index繼之前兩個月上升到114后回調至106，跌幅比預期大。

經濟數據有輕微放緩，通脹有輕微回升，聯儲局在９月議息會目前有超過９成機會維持現有息率。

(資料參考: www.ismworld.org，www.bls.gov，www.bea.gov，www.conference-board.org www.cmegroup.com )

美元轉強，息率亦會higher for longer，美元價格動力和價格都向上，大市SP500價格動力和價格亦逐步提升。美匯收104.19，$USD周綫圖維持由第4進入第1階段，非美主要貨幣繼續弱，價格動力下跌，

長債(TLH, TLT)價格有明顯回升，債息相應回調，3個月·Treasury Yield $UST3M回調到5.53%。而2年$UST2Y收4.87%，10年$UST10Y收4.18%。

主要地區基本上價格都企穩或有回升，啶左好多措施出台既世界第2大經濟體和要搞活夜市既購物天堂的反彈動力非常明顯，望下後續有無follow-through喇。美國和日本價格和價格動力首先跑出，歐元區和台灣動力仲係差D

詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

上周中創新高股票數目開始多于創新低， 3大指數SP500，納指和道指價格亦大幅提升上番20天綫和50天綫，上周尾段有D回但都維持在20天綫之上。市寬明顯改善。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

市寬改善，創新高ETF有SPHQ（Large Cap US Equity）, URA (Uranium相關企業)，日本(DXJ), PAVE (US Infrastructure) 。創新低代表恐慌指數VIX既VXX和VIXY，之前市況好，VXX和VIXY都經常創新低。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，在上上周四大市價格有比較大回調壓力后，大市價格動力繼續有改善和價格上番20天和50天綫，半導體 (SOXX)和科技 (XLK)走勢亦類似，價量都升，而油和氣價格維持在最近高位，能源相關主題XES和XOP價格都有一定動力，T-Bil，必須消費和公用事業價格動力繼續排在後面，顯示市況開始企穩，市場追住之前領先的主題。

大市動力提升番，當中以科技主題XLK和能源主題XLE動力改善最突出。

(參考資料 ：至底位置）

總結，市場似乎已經消化左息口higher for longer的環境，按數據經濟亦未算差，市場開始入番股市，目前首先跑出既主題係科技，能源，基建。美國以外市場以日本較爲突出。

下周再見。

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Appendix (至底位置)