【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 4

按：本片為2023年6月份金會員教學影片的文字版

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 Momentum (動能)

運用Momentum分析圖表，口訣僅三個字而已：“Momentum precedes price” （動能快於價格）。

如果Momentum創新高，但價格未創新高的話，價格之後多能創新高。

因此，Momentum是市場中極度少數的領先指標，即是指標比價格，更早發出訊號。

初學者如何理解例Momentum呢？

下圖以數學角度顯示，車輛不同行駛時期，車速的變化。一開始車輛慢慢加速，Momentum增加，升至時速60公里後速度穩定，Momentum便不再增加變成0，即維持固定速度行使。

之後Momentum變為負數，車速慢慢降至0。

單憑Momentum指標，便可以知股票的速度，即使價格的變化，是加速上升，還是上升速度變慢。

隊長最常用的Momentum指標是MACD，下圖為納指100指數，附上10日EMA和20日EMA，10EMA在20EMA之上，顯示納指100處上升趨勢。要分析它的Momentum，可以從10EMA和20EMA的距離得知，當距離愈闊，即Momentum上升。

原理很簡單，如果納指100愈升愈快，過去10日的平均價（時期較短）的上升速度，必定會高於20日平均價（時期較長），因而拉開兩者距離。MACD只是將該原理，只綫圖方式顯示，令人更容易了解情況。MACD綫（快綫）即是雙條平均線的距離，慢綫是快綫的平均綫，建議可忽略（設定為1）。

在圖中見到納指100的MACD不斷上升，代表10日EMA和20EMA的距離愈來愈遠，顯示升勢加速。

短綫使用10日和20EMA，中綫則可參考Walter Deemer的13日及63日EMA，這指標反應較慢，但較不敏感，假訊號較少。但這可幫助較長綫投資者，會否保留最後一注倉位。

下圖為比特幣由萬多美元，升至6萬多美元的往事。2020年尾，比特幣的兩個MACD均處爆升狀態，適合長揸甚至可持續加注。當它在頂部附近時，會見到MACD指標早於比特幣見頂，價格創新高，MACD則創不了新高，這就是價格和MACD背馳（Divergence），而MACD本身以為一頂低於一頂。

如果見到背馳，股票創新高後轉頭下跌，意味見頂的機會率上升。黃昏已近夕陽紅，但離日落還有時間，手法上應開始減倉鎖定盈利，如動能持續下跌的話，到跌穿例如50日綫便全數沽出獲利。

至於Momentum 創新高時，最適合的操作手法，是捉緊爆發後第一個回調（A Trader should look to establish new positions in the market on the first reaction following a new momentum high or low. ）。

2021年初比特幣的走勢，便是好例子。爆升逾2個月後，回調至關鍵平均綫（Key Moving Average），例如50日綫，之後整固一段時間便再展猛烈升浪。

另一例子：美元兌日圓在2022年，由3月升至5月，便開始回調至50日綫，收窄數日後再升，由127日圓升至137日圓，整整10個大點的升幅。

（系列未完待續）