【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 1

按：本片為2023年6月份金會員教學影片的文字版

------------

本文主要介紹一些看圖的小技巧，但想先談一本奇書《學習的王道》，綜合了學習的技巧、整合知識的過程。

先舉個老例子：例如駕駛車輛，如是新手上路，面對車輛的軚盤、儀表版等自然一頭霧水。師傅會每個環節分開教授，如軚盤使用，「大彎細軚」，油門要先輕後重等。

單個環節掌握完畢後，然後整合不同技巧，方可安全駕駛。在馬路上沒思考的餘裕，要習慣成自然，全靠數十小時的練習。

投機亦一樣，有無窮無盡的概念，新手如白紙一張，有些會誤信坊間的所謂價值投資，買好股票持有一世便無痛發達，但碰到熊市便因難以承受的恐懼，斬在低位，全軍覆滅。

至於有心學習的人如大家，會學過不少概念，如相對強度（R/S）、階段等等，但要如何整合？

《學》書想表達的是，世事千頭萬緒，資訊爆炸，但真正神級人物，只會集中在少數法則上，去蕪存青。但對常人包括隊長在內，卻難以執行，求精不求多，是嚴重違反人性的。資訊接收得愈多，便愈覺安全。在有限資訊下做去決策，心理壓力奇大。

但去蕪存青是成為大師必經之路，米奈爾維尼、Linda Raschke、Peter L. Brandt等無不如此。

又如經常提及Crowded Market Report的創辦人Jason Shapiro，他只會集中於分析CFTC Commitments of Traders （COT）的數字，當散戶、交易員擠擁沽空某資產，但商業用家持有時，便會等待News Failure事件逆眾出擊。

又如米奈爾維尼的VCP買入法等，則聚焦階段（Trend Template）、相對強度、型態（一底高於一底）、股價波動性（收窄）、成交量（盤整時不斷下跌）、前阻力 (Pivot Point之所在)等。

再以駕駛為例，初學者駛出馬路，很容易會被無關的事物影響，如廣告牌、旁邊名車款式等。留意無關痛癢、失去焦點，反會造成危險。

資訊不是愈多愈好。《學習的王道》中提及，要是將西洋棋特級大師的思考程序，與略遜一籌一般西洋棋專家的思考程序比較，會發現特級大師留意的細節反而比較少。概念十分玄妙，容我買一下關子。「且聽完了去，好結果盡在後頭。」文章結尾會加以解釋。

來到戲肉，看圖的小技巧。首先，指標/概念太多，反適得其反。看圖時，圖中如果太多指標，會引起混亂，不知甚麼是重點。事件總有一體兩面、甚至自相矛盾，如高動能的股票，往往是極度超買的。懂得多卻無深思，反因加得減。

在不同情景下，決策的重點是完全相反的。讀投資書時，作者往往只會提及他常用的方法，未必有意識交代當時市場的環境，或者已經精於此道，運用時變得無意識，便沒有特地交代。

喬布斯曾言，能做到專注和簡化，威力足以移山填海（Focus and simplicity...once you get there, you can move mountains.）。我們分析圖表時，可以聚焦於以下的數個重點：

1. 圖表的結構

2. 成交量

3. 動能(Momentum)

4. 裂口

-----------------

圖表的結構

所謂圖表的結構，先看該資產價格有趨勢或是沒有趨勢？隊長喜愛操作有趨勢的圖表，因為如果沒有明顯的上或下向趨勢，在一個長方形的區間橫行，區間頂沽、區間底買，多次出入可能只得薄利。

但如順勢而行，捉到一個大趨勢，便能獲得改變一生的財富。股票數千隻，圖表無窮盡，最好先過篩選出有趨勢的圖表，才作下輪研究。

趨勢可以以不同時期的平均綫判斷，在圖中的iShares Core US Aggregate Bond ETF（AGG）先將資產價格變化的陰陽燭移走，可以見到4條平均綫位置相近，代表過去不同日數的平均收市價格相若，差距不大。

如執意交易，可以做的是在區間頂沽、區間頂買。或同時沽出行使價在區間頂底外的認購、認沽期權，收取期權金。但絕不建議，這些資產雖然一潭死水，但如果突然有日山洪暴發般大升大跌，沽空期權者便會一夜沒頂。

(系列未完待續)