【鍾Sir期貨投資筆記】 2023.04.09 去美元化勢在必行 OPEC減產歐元英鎊反受惠？

最近一位長者告誡筆者要留意美元衰落，好好保護自己的投資云云，然而所謂的「美元衰落」是何定義呢？是憑空消失值還是在國際支付佔比下降呢？筆者忍不住問，他回答是後者。於是筆者便繼續不識趣的道：人民幣在2014年至今在國際支付佔比明顯上升不少，更國際化了，但為什麼會由6算跌到7算，足足貶值了16%呢？

【美元兌離岸人民幣歷史走勢】

的確最近有不少關於去美元化輿論和報道，尤其是近月以俄中為首的金磚國家努力推動去美元化，並再次提出包含巴西、俄羅斯、印度、中國大陸和南非的金磚國家（BRICs）可以將黃金和稀土等商品做背書，建立一個新的加密貨幣。要集合到眾多國家公開挑戰美元，實屬少見，然而近年美國激進的貨幣政策，以及對俄羅斯實施的制裁是促成各國考慮去美元化的主因。

正因如此，去年下半年開始各國央行對黃金需求大增，比起2021年增長超過兩倍，但距離足夠背書一種貨幣的存量究竟有多遠呢？不說別的，就拿中國來說，黃金佔外匯儲備價值目前還不到5%，需要實物背書發行的貨幣是否可以滿足貿易需求呢？對比信用貨幣，其貨幣政策是否足夠靈活呢？這實在是有太多理論上的疑問，更不用說在歐美日等發達經濟體會否接受。

在新世界到來之前，筆者還是選擇按照原來的邏輯做事思考，各國的資金流動、貨幣政策差異才是影響匯率的重要因素。比如最近OPEC+國家宣佈減產，刺激油價上升，比起已經是石油輸出國的美國，歐洲的通脹壓力更大，況且加息幅度落後，歐央行和英倫銀行很可能多加幾次息才足夠。

【歐元兌美元走勢】

【英鎊兌美元走勢】

技術上看，英鎊(6B)早前已突破1.24阻力，歐元(6E)也在蠢蠢欲動。CME外匯期貨在不少券商可以實物交收(到期結算時交收外幣)，相關外幣需要或者「看衰美元」的朋友，可以留意一下有關產品。

【歐元及英鎊期貨 合約概要】

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