【隊長隨筆】月度資產配置筆記(2023年2月)

隊長按：文章焦點分享自己長線資產配置的看法，非短線交易建議，請自行管理風險及諮詢專業人士建議

配置分三個版本，方便不同用家需求

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1. 絕對回報(基本版) - (例如：強積金的分配，無投資機會時，持有100%現金/利息基金亦可)

MPF個人配置：

40% 歐股

40% 美股

20% 現金

正如之前文章所講，季節性因素不利，佔美匯指數($USD)58%的歐元，配置歐股賺匯率的概率下跌；不過MSCI 歐元區(EZU)的走勢仍強。

1月14日文章指，美股出現市寬爆發後，美股走勢彷如脫胎換骨，幸好能夠及時通知大家調節。

執筆時(4/2)，Ned Davis Research 主要和美股技術走勢(Tape)相關的模型，大部份已經變成買入的級數，所以MPF會配置40%美股。

2. 絕對回報(ETF版) – (資金可以隨意運用，無投資機會持有100%現金亦可)

3. 相對回報版(只適合工作關係，不能持有大量現金或靠佣金收入開飯)

坊間對於是次反彈，多持懷疑態度，畢竟去年3月和7月的反彈失敗，以及年底Tesla(TSLA)及ARK類股票，被洗到懷疑人生。

散戶最愛買「平貨」，撈到「一褲都係」後，碰到熊市末段，真空式下跌，低位斬光斬淨，自是必然。臨天光賴尿後，轉頭市寬爆發，牛市重臨概率暴增，情感上實在難以接受。

正常反應，由愛生恨，越高越沽，不斷買入指數反向ETF，結局很可能由一個地獄，跳入另一個地獄。直到牛市完結，進入第四階段，才抵受不住「買平貨」的慾望，再次接火棒。

或問：今年1月中開始的升勢，跟去年那些曇花一現的反彈，技術上有什麼分別？

* 成交量較大，是機構投資者入場的足跡。去年暑假的反彈，有價無量，非常之「乾炒牛河」

* 是次升勢，同時觸發了Breakaway Momentum以及Whaley Breadth Thrust，自1970年以來，只出現過19次

*最容易賺錢的股市的特徵，就是一隻股票，純粹因為個名改得好，就可以無限大成交翻倍，並企於高位不跌。

「正義」的基金界之士，對此例必非常之不恥，常以「群魔亂舞」來形容。對於小弟而言，解讀是市場流通性(liquidity)非常充足，冒險意欲旺盛，根據實戰經驗，是最容易賺錢的市況。

* 散戶仍然不斷買入反向美股指數ETF

市場全力追棒受惠低息的資產(科技、房地產信託)，長線有上升空間的標的

半導體(SMH、XSD）

機械人及人工智能 (IRBO)

比特幣 (CME 期貨)

羅素2000指數 (IWM)

房地產信託 (VNQ、REM）

航空 (JETS)

國防 (XAR)

長線有下跌空間的標的

XLE (能源股)

GSG (商品)

其他意見：

* Bull market climbs a wall of worry，牛市總是令人坐貨坐得非常之不自在、囉囉攣

* 熊市時，散戶「信念制勝」無極限，好勇敢地自行上路，勸唔到的

* 活在當下，毋需預測

* 動能減弱，升勢衰減，便減注、離場 

* 好市不估頂、衰市不估底

* 市旺唔進取，幾時先進取？

* 贏谷輸縮

* 不要與坊間散戶朋友討論，不要看坊間財演分析，免得被影響 

*「市場比你聰明，走勢道盡一切」(the Tape tells all)

相關舊文重溫：

季節因素不利英鎊歐元：https://www.patreon.com/posts/hai-wai-ming-jia-77946269

【隊長隨筆】2023年1月12日 - 市寬爆發：https://www.patreon.com/posts/dui-chang-sui-bi-77223703

市寬爆發：Breakaway Momentum與Whaley Breadth Thrust簡介：https://www.patreon.com/posts/shi-kuan-bao-fa-77311159

【教學影片全文字版】什麼是Whaley Breath Thrust？：https://www.patreon.com/posts/jiao-xue-ying-zi-78056983

《多空操作秘笈》精華分享(二): https://www.facebook.com/usstockcap/photos/a.293479554193743/736739596534401/?type=3