【教學影片全文字版】什麼是Whaley Breath Thrust？

隊長按：本文為2020年4月份舊生聚會教學的文字版，講者為ANDY

Whaley Breath Thrust由Wayne Whaley發明，他是一個技術分析師，憑着研究Market Thrust(市寬爆發、全線上升)，寫下《Planes, Trains and Automobiles》一文，獲得Market Technicians Association（MTA）年度研究的獎項。

論文下載連結：https://lindaraschke.net/wp-content/uploads/Whaley-Breadth-THrust.pdf

Whaley Breath Thrust是市場在5天中廣泛上升的現象，該詞在該論文中沒有出現，是市場人士將之與其他類似現象，如Walter Deemer的Breakaway Momentum作區分，因而得名。

要出現Whaley Breath Thrust，市場要全線上升，如市場有3,000隻股票，有2,000多隻就可以稱為全線上升。但有所謂「單日不成勢」，如果只有一日或者兩日全線上升，對後市的啟示仍略嫌不夠堅實。

但如果連續數日出現全線上升，對後市的啟示便不容忽視。

Wayne Whaley原論文，研究美股由七十年代至2009年的數據，發現連續5日上升的隻數，相比下跌隻數比例極度高的話，如超過七成多，便是一個極度堅實的「牛市重臨」訊號。

Whaley Breath Thrust的計算辦法：將過去5日，每天上升股票的數目相加，再將同期每天下跌股票的數目相加，便能得到滾動5日的上升總數和下跌總數。然後將上升總數，除以上升總數及下跌總數之和，如比例超過73.67%，便視作Whaley Breath Thrust。

算式如下：

‧過去5天上升總數=A

‧過去5天下跌總數=B

‧忽視無升跌股票

A/（A+B）>=73.67%

就算其中一日是跌市，但如果沒有出現全線下跌，將比例大幅向下拉，這5日都仍可視為全線上升。

如果出現最極端情況，如是上述比例出現75%或以上，即是連續 5日，超過七成半股票上升。根據作者研究，就曾出現過14次，一年之後標普500指數100%機會上升，平均回報達22.9%。即使比例略低，七成至七成半，一年後平均回報仍有18.63%

但要留意，雖然一年後獲得正回報的機會很高，但一年內的波幅可以很大，如2009年的例子，Whaley Breath Thrust後買入，63日內曾回調逾一成。

如果有意自行計算，可以在StockCharts.com中輸入!ADVNYC及!DECLNYC，便可以得到紐交所普通股的上升及下跌股票數目，然後自行計算(隊長按：Walter Deemer 是以《華爾街日報》的數據計算)。

隊長按：根據Walter Deemer的Tweet，2009年論文完成後，再出現過7次Whaley Breath Thrust，最近一次為今年1月12日。

2020年後疫情牛市，Whaley Breath Thrust於指數見底後3個月的6月5日出現，一年後SPY總回報為34.3%。

https://twitter.com/WalterDeemer/status/1614658311319592961?s=20&t=hQvrzS9zdZ-S3j0a-bxSVg