【鍾Sir期貨投資筆記】2025.02.03 關稅加徵第一槍 金價避險衝高回落 美銅價繼續跑贏 油價至少升x美元？

年初五祝大家新年進步，身體健康，投資順利。上週PCE基本符合預期，市場反映不大。反而在週五特朗普對加拿大、墨西哥和中國開徵關稅對市場影響更大。避險資金立馬衝入黃金及美元，其邏輯不難理解，因為墨西哥和加拿大也馬上進行了報復措施，在各方都不甘示弱的情況下，市場的不確定性大增；此外，關稅問題升溫難免推升通脹，也打擊其他經濟體，所以美元的利好比黃金更全面。

【現貨黃金走勢（四小時圖）】

一般而言，黑天鵝或其他突發事件刺激下的金價（GC）急升，之後都會大部分甚至全部回吐。這次金價也不例外，從現貨黃金價格看，假設週四時市場已有人搶先買入。金價從2740美元/盎司急升至2817美元/盎司水平，及後已急速回吐78.6%，就是一個非常典型的例子，也是筆者在特朗普1.0時常用的交易策略，日後投資者客留意若出現類似「特發」消息，賣出比追入更加值博。

【CME期銅（HG）VS LME期銅（CA） 走勢】

另外兩個受關稅政策影響的商品分別是CME期銅（HG）和油價（CL），本來略為收窄的兩地期銅價格在週五重新擴大，年初至今CME期銅（HG）升約4.4%，但 LME期銅（CA）卻要微跌，跑輸約5%，但關稅對美國國內外銅價的影響按理遠不止於此，所以如果關稅戰持續，CME期銅（HG）就有望繼續跑贏。

【紐約期油（CL）日線圖】

最後說說油價（CL），筆者在週一已經平掉淡倉，但會伺機再沽。其實整體走勢也十分技術，在72美元/桶的支持水平剛好借消息反彈，最好是短期內與加拿大就能源關稅達成和解，畢竟10%的關稅按西加拿大油價約60美元/桶計算，起碼要等76美元/桶以上的位置才夠值博了。

【西加拿大油價走勢（年初至今）】

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