Bryan市況觀察(15/04/2024)

宏觀觀察

與目標2%比較，兩個通脹數據CPI 和PPI下跌趨勢放緩，變得走平或出現反彈。

3月CPI按年升3.5%，核心升3.8%。3月PPI按年升2.1%，核心升2.8%。

(資料參考： www.bls.gov)

  美元動力加强，收106.01。半年前高位係107.05。非美主要貨幣明顯受壓。

 美元勢强，債息抽升，債價明顯受壓。

3個月Treasury Yield $UST3M - 5.45%，2年$UST2Y – 4.88%，10年$UST10Y – 4.5% 。

  大市SPX有明顯回調收係10周綫。上次高位回落至10周綫已經是在8個月之前，然後經歷3個月回調，幅度接近10%，才能重上10周綫一直到現在。其他只要市場亦通通受壓。INDA，EEM和EMXC創出新高后回落。

 (詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

繼新高股票數目和新低數目差異有收窄后，上周新低比新高多，市寬變差。

(數據來源 source : barchart.com)

  下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

創新低ETF數目都仲係低水平，無明顯主題，但有地區代表創新低。

創新高主題繼續無明顯變化，受惠油價飆升既能源主題XLE，XOP和FCG，金銀銅，金屬和農業主題GLD，SLV，COPX，XME和DBA。

  周中跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

當時Walter Deemer’s  Fidelity Fund List表現優於現金的基金百分比維持94%。百分比超過66%為超買，低於33%為超賣，下圖將其 % 與SP500的趨勢比較一下，在10th Apr， SP500收5160。

 TOP 10主題雖然沒有明顯改變，但價格動力上升的主題主要集中能源相關主題，金屬，天然資源和金銀。其他主題的價格動力差不多全部下跌，早前市場焦點半導體SOXX和科技XLK主題動力比上周下跌30%，其價格再次回到10周綫。

 (資料來源 ：walterdeemer.com,  美股隊長美股ETF速成班，相關資料在至底位置）

Magnificent Seven動力目前都仲頂得住下，XLE和XLC暫時抖一抖先。

(參考資料 ：至底位置）

 總結，早前通脹主要由供應引發，在目前經濟不差的情況下，供應和需求同時成爲通脹因素，按CME FedWatch，執筆時7月底議息會維持目前息率的機會係43.5%。地緣政治各自表述，市場取態方向清晰。維持息口不變可能係目前最好做法，加息周期已經行左兩年，短期是否減息，相信市場適應左點樣應付。都係個句，大市有幾大幅度調整，通常都係取決於市場無法預知得到既衝擊。

附上幾個對大市的參考，1）NAAIM指數和SP500趨勢，2）VIX指數和SP500趨勢，3）StockBee T2108和SP500趨勢

(資料來源 : www.stockcharts.com，stockbee.blogspot.com)。

下周再見。

   Appendix (至底位置)

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