Bryan市況觀察(21/08/2023)

宏觀觀察

Retail Sales 零售銷售按月繼續上升，7月升0.7%，核心零售銷售升1%，經濟保持擴張。7月整體Building Permit達1百44萬2千間比6月升0.1%（按年跌13%），獨立屋達93萬間比6月升0.6%，數字保持慢慢按月上升顯示建房主題復蘇持續。

(資料參考 : www.census.gov )

上周FOMC會議表達對維持現有或更高息口去繼續打擊通脹的決心，東方大國的負面信貸情緒和Fitch可能考慮將其A+主權再評級 ，其貨幣受壓，匯價差DD就見52周新低，但已經被Fitch downgrade既美國，其貨幣價格動力繼續走上，價格由7月中約99.55升到上周收103.28，其他非美主要貨幣價格動力和價格亦下跌，英鎊價格表現最硬净，可能與其通脹依然高企(CPI 6.8%, Core CPI 6.9%) 維持加息有關 (目前5.25%，預計下年初為5.75%，資料來源 : www.thetimes.co.uk )。

股債繼續回調，FOMC對息口走勢的決心，息口敏感既長債(10年以上TLH和TLT)沽壓持續，短債 (1~3年SHY)價格硬净。3個月·Treasury Yield $UST3M維持不變收5.55%。而2年$UST2Y收4.92%，10年$UST10Y收4.26%。

主要市場繼續回調，價格動力幾乎全部向下，只有台灣(EWT)價格動力有輕微改善但價格走勢都係差，沽壓重。東方大國說左好多提振經濟措施，但暫時都敵不過市場對其信貸方面和歐美繼續重組全球供應鏈行動對其影響的負面情緒，金融中心緊隨其後。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

大市上周繼續回調，創新高股票數目低於創新低，兩者差異平均每天為-229隻。SP500，納指，和道指下跌破50天綫，跌時量亦不少，沽壓重。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

創新高主題欠奉，創新低依然係Clean Energy (ETF代表有ICLN和TAN)，和歐美重組全球供應鏈其中一個相關主題Lithium Battery (ETF代表有LIT，LIT當中亦包含一些E-Vehicle製造商)。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，幾乎全部主題價格動力都下跌和幅度亦不少，跌時量增，沽壓不少，SP500周中亦跌破及收在50天綫以下，係過去3個月比較大既調整。FOMC Minutes觀點維持進一步加息以壓通脹，令息口敏感既長債(US Treasury 10+ 年以上既ETF代表TLH，TLT)價格持續受壓，銀行需要利用手上既長債去融資亦會有壓力，連同上上周評級機構將部分銀行downgrade，周中銀行主題 (KBE和KRE) 有明顯回調。

大市繼續回調，能源(XLE)價格動力和價格走勢向上，其他主要主題都向下。

(參考資料 ：至底位置）

總結，經濟數據無壞消息，傳統避險工具 - 金（GDX，GLD）銀（SIL）亦繼續跟住回調和下跌，加息決心重燃，10年期或以上長債再受壓，銀行主題有反應 (市場擔心好似接近一年前既英國和好幾個月前既美國，又再一次引爆流動性問題)，SP500, 納指和道指維持在50天綫以上都已經好幾個月甚至接近半年，目前3大指數都跌破50天綫，跌時量增，板塊之間目前亦無輪動，1-3年期短債有D支持。市場上升趨勢在改變中。

下周再見。

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Appendix (至底位置)