【隊長隨筆】2023年6月26日- 消化升幅需時

美國大型股(Large Cap)獨強，尤其是大型科技股。

從相對強度(R/S)觀察，環球其它股市，越來越跑輸美股。而美國小型股羅素2000指數(IWM)，RS相對標指也破底。

R/S趨勢未反轉前，長倉可考慮的對象，只會是美國大型科技股。

投資情緒冷卻需時，sentiment trader的Dump money index仍然非常樂觀，本週大部份股票回調後整固，是最高概率的走勢。

刻下是最好分辨，下一浪強勢股的名單。如股票過去一個月升幅強勁，RS很高，而只回調至十天線，便是最值得留意的對象。升得多、回得少的必然稱先。相關教學可以參考上周金會員專享的教學影片。

回落至20天EMA也是正常，要見到有序下跌，不會出現大成交的range expansion。低波幅、低成交回調是健康的走勢。

日股自己的取態轉為中性，預期也會陷入整固的走勢。有兩大原因：一是日本大藏省主管官員神田真人(Masato Kanda)再度出口術，稱日圓跌得太快，不排除會干預。

相關新聞：https://www.reuters.com/markets/currencies/japans-top-fx-diplomat-escalates-warning-against-weak-yen-2023-06-25/

美元兌日圓接近150，是危險水平，因上次亦曾於該水平干預，執筆時約143，越接近150干預機會越高。炒日股多賴日圓貶值，一旦政府干預，日圓轉向，上升的最大誘因將會消失。

二是股神入股的五大商社，高位見大成交range extension。日經仍在尋找支持位。連升兩月後休整是合理走勢。

五大商社相關舊文：https://www.patreon.com/posts/ri-gu-fen-xi-tan-83709738

巴西(EWZ)上週仍錄升幅，明顯是美國科技股以外，另一個能吸引資金流入的市場。

本周暫以整固消化為主，核心如NVIDIA(NVDA)、Microsoft(MSFT)、半導體股、續持有。AI是少數可以繼續搏下去的主題。暫時當然要集中在大型股；小型股如C3.ai(AI)、SoundHound AI(SOUN)，走勢相對差很多。

納指100 ETF(QQQ)、標指ETF(SPY)尚處於有序升勢中，與絕大部分指數、行業不同。

歐股(EZU)全面轉弱；新興市場(EEM)挾了一轉淡倉後，暫時無以為繼。估計資金回繼續於其它市場，轉入美國科技巨企，是所有基金無出路下的選擇。

不過大市環境不算差，VIX創新低，XVN(納指100波幅指數)持續下行，市場預期兩大指數波幅向下。