Bryan市況觀察(05/06/2023)

宏觀觀察

上周公佈經濟數據包括CB Consumer Confidence Index, ISM Manufacturing PMI, Non-Farm Payroll and Unemployment Rate.

Conference Board Consumer Confidence Index消費者信在５月份下跌至102.3, 為６個月的低位，同消費者對勞動市場不太樂觀有關，認為工作“充足”的比例降至2021 年 4 月以來的最低水平，認為工作“難揾”的比例升至６個月高位。(參考資料 : www.conference-board.org)

ISM Manufacturing PMI從 4 月份的 47.1 降至5月的 46.9, 美國製造業在 5 月份連續第7個月收縮，美國供應管理協會 (ISM) 週四表示，這是自大衰退以來持續時間最長的一次，原因是新訂單在利率上升的情況下繼續下跌，但工廠將就業率推高至九個月高位。

(參考資料：www.ismworld.org )

美國 5 月份就業增長加速，非農就業人數增加了 339,000 個，但失業率從 4 月份的 53 年低點 3.4%飆升至 3.7% 的七個月高位，這是自 2020 年 4 月以來的最大增幅。勞動力市場狀況有緩和跡象，上個月工資增長亦放緩。(參考資料 : www.bls.gov )

主要貨幣方面，代表美元指數的UUP價格動力有放緩，美元指數期貨周五收103.952。佔美元指數主要比例的歐元，英鎊，和日元的價格動力有回升，上周文章提到英鎊相對有底氣，等陣同大家分享一側報道。$SPX價格破 4100 ~ 4200區間，收4282。

美元升勢暫時慢下來，息口好大機會維持現在水平，不同年份的Treasury, 新興市場債，公司債和High Yield Bond 的價格動力造好，價格亦暫時企穩。3個月·Treasury Yield $UST3M收5.5%，2年$UST2Y收4.5%，10年$UST10Y收3.69%。

11個主要國家或地區的股市價格動力都有改善，台灣（EWT）改善幅度最大，價格動力直逼歐盟老大德國（EWG）和目前當紅既日本（EWJ），中國 (MCHI)，新加坡 (EWS)和香港(EWH)目前價格動力依然維持負數，新興市場 (EEM)已經跑番上正數。

講到新興市場，等陣亦同大家分享一側關於一個東南亞國家的報導，呢個國家亦同大家日常生活息息相關。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

雖然周五情況做好，SPX重上4200之上收4282，成分股當中股票高於50天綫亦增加到52%，但總結一周創新高股票數目都係少過創新低。依然靠科技股，AI相關，半導體和通訊行業去撐住大市，接下來的ETF觀察會望得到。市寬未有跟進。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

過去一周，創新高的ETF數目比創新低多，創新高跑出的主題繼續有代表日本市場既EWJ，科技主題既XLK，QQQ和Robotic/AI既BOTZ，代表Russell 1000增長股既IWF，代表Large Cap Growth既SCHG，半導體行業 SMH，SOXX，通訊行業XLC和接近持有現金既3個月Treasury SGOV。

今周創新低主題都係商品相關，有代表Commodity既DBC，小麥WEAT和乾散貨船運BDRY，天然氣UNG，和代表恐慌指數VIX既VIXY和VXX。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，重點都係科技，半導體，通訊和AI軟硬件相關主題繼續領前，S&P價格動力排名一步一步爬上去，美股靠大型增長股撐住，同時接近持有現金的T-Bill 的價格動力排名亦慢慢上番去，黃金價格動力亦企穩，市場邊打邊守。

美股行業主題方面，價格動力優於大市就係XLK（科技）和XLC（通訊），XLY (可選消費)追得好貼大市，圖形亦低調地進入番第2階段，雖然目前事業率有回升，但仲算低，當人有工作有收入，點都會花費一下。而其他行業價格動力都係落後大市。

美股情況基本上無大改變，雖然市寬跟不上，但大市又好似跌吾落，美國亦會繼續在壓通脹方面做功夫，包扣但不局限于息口。上周同大家分享到英國通脹情況，上文亦提到英鎊在幾隻主要非美貨幣目前算有底氣，同英鎊息口走勢有一定關係，美國官員對息口走勢講左好多，但似覺講完等於無講，評估完所有經濟數據后，到議息時話你知。

根據Financial Times在26 MAY報導，英國財相Jeremy Hunt支持進一步加息以控制物價，亦提到歸根結底，通脹是不穩定的根源，呢個不是通脹與衰退之間的協調，最終要實現可持續增長的唯一途徑是降低通脹。他補充講，為鼓勵增長，政府必須支持英倫銀行做出的艱難決定，亦提到，通脹不會自動降低，壓通脹是一項艱巨的任務。

通脹跑贏其他盟友當然不是好事，但英鎊息口走勢方向清晰，市場亦立即反應，預計會上到5.5%，(資料來源 : www.ft.com )

英鎊匯價硬净D，入口貨物相對便D，對壓通脹有利，但對經濟當然會有打擊，例如樓市。講住甘多先，繼續觀察和分享。

前文提到代表新興市場ETF- EEM價格動力上番正數，講到新興市場，同大家分享一側關於一個東南亞國家的報導，你地估到邊個國家未呢？ 答案就係印尼。大家隔離左右，梗有印尼姐姐，印尼撈麵亦係港人至愛之一，都算同大家日常生活息息相關啦。

根據 CNN在29 MAY的報導，印尼成為“one of the hottest IPO markets this year“, 她自 1995 年以來首次超過長期以來一直是最大 IPO 市場之一的”xx”，並且正在超過經濟強國印度、韓國和日本。世事常變，十年河東，十年河西，姐姐會不會不用再離鄉別井去打住家工呢？下周再見。

(資料來源: https://edition.cnn.com/2023/05/28/business/indonesia-ipo-market-boom/index.html ）

詳細資料：置底位置)

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