【鍾Sir期貨投資筆記】 2023.05.21 談判破裂現債災 逢低吸納莫意外

聯儲局主席鮑威爾在訪談中表示，自己更偏向6月暫停加息，原因是銀行危機造成信貸收緊，間接有助於遏抑通脹，所以利率水平無需加到那麼高。這一言論明顯比最近的美聯儲官員鴿派，6月的加息概率目前只有17.35%。

【CME Fedwatch 六月目標利率概率】

周中眾議院議長麥卡錫(McCarthy)稱美國不會違約，以及拜登終於參與談判，並說我們別無選擇，必須走在一起。市場也一度沉浸於談判成功的樂觀情緒中。

然而兩黨相爭難免，更何況中期選舉後，共和黨為了明年大選，的確有很大誘因打擊拜登施政，週四麥卡錫的談判代表在與變動的閉門會議開始後不久便突然離場，他強調明年必須減少開支。

【美國債務上限調整歷史】

談判暫停，美國國債遭遇拋售，同時市場也開始擔心就算上限最終提高，財政部也需要在短時間內大量發債補充資金。花旗銀行表示，當前利率環境下，國債發行會吸走市場上的流動性，對銀行的壓力更大。

筆者認為7月前債市反覆試底難以避免，但長遠而言，尤其是如果銀行面臨更大的流動性壓力，聯儲局改變目前緊縮態度的可能性就更大，所以債價依然看好，並打算分三注資金買入十年期國債期貨(ZN)及投資級別債券。若果銀行危機進一步擴大，避險加上減息有可能刺激美國國債衝高至122水平。

【十年期美國國債期貨(ZN)走勢】

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