Bryan市況觀察(15/05/2023)

宏觀觀察

上周公佈幾個經濟數據，包括CPI，PPI，5月份初步估算的Michigan Consumer Sentiment。與此同時，英國預期通脹將保持在高位的時間比之前預期的更長， 英倫銀行將利率上調 25點子至 4.5%。

4月份CPI按月升0.4%，按年升4.9%，但Core CPI按年升5.5%，在呢個水平維持了4個月，當中住房租金按年升8.1%, 與3月份8.2%既20年最高位不遠， 升幅居高不下。

4月份PPI按月溫和上升0.2%，按年升2.3%，是自 2021 年 1 月以來的最小同比漲幅，3 月份上漲 2.7%。服務和貨物PPI按月都升，按年趨勢向下，通脹壓力有緩解。

(參考下圖，詳細資料來源www.bls.gov ）

(相關數據資料可參考之前文章) 綜合整體製造業PMI，新訂單和庫存維持收縮，但新訂單價格上升，GDP增長放緩，低失業率，工資同時保持每月上升，要維持目前或提高息口繼續去對抗通脹，情況似乎會步向滯脹。

經初步估算5月份Michigan Consumer Sentiment Index比4月份有顯著回落，顯示目前消費者情緒麻麻地。（參考下圖，資料來源www.sca.isr.umich.edu ）

主要貨幣方面，代表美元指數的UUP價格動力顯著提升，美元指數期貨過去兩日反彈，周五收102.509，創一個多月高位，佔美元指數主要比例的歐元，英鎊，加紙和日元的價格動力顯著調整向下，一升一跌兩者有明顯相關程度。SPY價格動力走平，價格亦窄幅上落。

債券市場，代表接近持有現金的BIL之外，所有不同年期的Treasury價格動力轉弱，20年期或以上（TLT）最明顯，Corp Bond，High Yield，TIPS， 新興市場等等情況類似。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

前文提到，大市價格動力和價格都走平，大市創新高的數目在上周繼續維持少過創新低數目，這種負差距已經維持約12個星期，如果從下圖觀察，自2021年7月這種情況已經開始，當時標普約4300，之後最高去過約4800（上升約11%），最低去到約3500（下跌約19%），目前約4100~4200，有波幅無升幅，波幅亦在收窄。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

過去一周，創新高的ETF數目比創新低多，創新高跑出的主題繼續有北美以外發達國家既ETF – EFA, 新興市場既Mexico EWW, 代表日本市場既EWJ，科技XLK和Robotic/AI既BOTZ。想瞭解一下美國以外代表個別國家的ETF，在置底位置可以參考得到相關的價格動力排名。

創新低而有代表性主題就欠奉，未嘗不是好事，至少感覺好似跌到無得再跌。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List ETF和隊長ETF速成班模擬ETF排名，價格動力排名TOP 10中出現好耐無見既Biotech, 在Walter Deemer’s TOP 10排名亦出現Insurance，大約半年前代表保險主題ETF – KIE已經創52周新高，2月從最高位回落，目前KIE處於第1/3階段。 在TOP 10中有黃金，傳統保守主題 – 建築房屋，Biotech，必需消費，醫療設備 和藥品等，和憧憬有增長潛力既半導體，科技和AI 相關主題。接近持有現金T-BIL價格動力排名繼續向下走，Financial和Banking繼續在下游位置。

美股行業主題方面，價格動力在$SPX之上有XLC（通訊），XLK（科技）和XLP（必需消費），按個別圖形處於第2階段，其他個別主題既圖形就麻麻。

美股情況區間運行無方向，無論悶局定刺激上落或向上，格局轉變係我地無法控制得到的。我地能做得到就係保住個本，不要輸大，保持身心健康，揾出適當的操作手法。下周再見。

詳細資料：置底位置)

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Appendix (至底位置)