【鍾Sir期貨投資筆記】2023.02.12 任期第三年美股強 點解今年更值得留意？

美國大選是世界大市，影響美國國內乃至全球政經局勢。

1967年耶魯赫希 (Yale Hirsch)提出總統選舉週期論，指出每個總統任期市場都按一種週期運行，新任期初，總統大都需按競選時提出政綱推行新政，加上大概率在上個任期後段時，為選舉而有較多刺激措施，美股在任期第一年通常最弱；進入任期下半段，中期選舉過後政治相對平衡，為爭取連任或者保住政黨的執政地位，施政傾向討好民眾及股市，所以通常在任期第三年表現最強。

【任內四年標普500表現統計】（資料來源：https://www.macrotrends.net/）

但事實真的如此嗎？筆者梳理了自1929年共和黨人胡佛任期第一年的數據，發現標普500在任期第三年的表現確實明顯跑贏，平均回報13.5%，上升概率更是接近九成，有趣的是這一理論在史上最出格的總統特朗普的任期內也適用。

【第二年任期下跌】
更值得留意的是，除三十年代大蕭條外，只要任期第二年標普500下跌，在第三年就沒有一次是下跌，平均回報更達25.3%！正好去年2022年是拜登的第二年任期，標普500下跌19.44%，年初至今標普升約6.54%，若按今年上升25%計算，標普可升至4800點，升幅達710點(17%)。

當然股市波動，影響走勢的因素眾多，利率通脹乃至地緣政治局勢對全球經濟及金融狀況都有影響。做好計劃，控制風險永遠是投資市場長勝的金科玉律。有興趣朋友可以留意有關期貨產品，幫助達到投資目標。

【IB保證金要求】

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