【教導團成員投稿】Bryan市況觀察(19/12/2022)

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每周觀察，即刻去望下：

息率觀察

美聯儲在14 DEC 2022議息會議加息50點子后，聯邦基金利率(Federal funds rate) 由3.75% ~ 4.0% 上升到4.25% ~ 4.50%。

執筆時，美國3個月國債息率(stockcharts.com代號)$UST3M為4.31%, 對比上周9 DEC 2022執筆時的4.31%沒有改變，雖然·收在30周綫之上，10周綫和30周綫為上升趨勢，10周綫高於30周綫，但10周綫斜度趨平。

CME FedWatch顯示（source : cmegroup.com)，在下次議息會議2023年2月1日，美聯儲有75%機率再加25點子(即是四份一厘)，加息幅度可能再縮減0.25%。

據3個月Eurodollar期貨預期（source : barchart.com），2023年6月的3個月美元倫敦同業拆息為5.05% ，9月為4.855%， 到12月則為4.51%。加息幅度有縮減但加息目前未停止。

主要貨幣觀察

美匯指數上升動力進一步下降，反映US Dollar Index的ETF 《UUP》的相對强度評分繼續向下。代表藍籌股的標普500指數的ETF 《SPY》的相對强度評分繼續下降.

(各標的的相對强度評分，源自美股隊長ETF速成班中教授，Walter Deemer創立的以綜合40、80、160天回報做成單一分數)

US Dollar Index Futures (source : investing.com) 為 113.202 (14 OCT 2022), 105.917 (25 NOV 2022)， 104.450 (2 DEC 2022). 104.799 (9 DEC 2022) ，104.463 (16 DEC 2022), 周中低位為103.062.

非美貨幣，英鎊，歐元和日元相對强度評分繼續向上，保持上升動力。加元和澳元相對强度較弱

反映US Dollar Index的ETF 《UUP》維持收低于30周綫，10周綫向下雖未穿30周綫，但30周綫開始向下，美元强勢短期難以維持。

港元兌美元執筆時為7.7825（source : stockchart.com）, 10周綫跌穿30周綫，兩者向下價格收在兩綫之下。

大市觀察

上周創52週新低股票數目每日約爲346 (下圖橙色區域)，對比上周9 DEC 2022執筆時每日約為260有增加，相對10月到11月初的數目約300為多，創新低的數目，仍高於創52週新高的數目。

上周創52週新高股票數目每日約爲58 (下圖藍色區域)，對比上周9 DEC 2022執筆時每日約為54沒有好大分別，相對10月到11月初的數目約70為少。

兩者相減后約為-288 (下圖灰色區域)，對比上周9 DEC 2022執筆時每日約-200為多，相對10月到11月初的數目約-240為多。

據個人觀察，創新低的股票數目有增加，與創新高的股票數目相比差距同時擴大，屬於市況不利的現象。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

上周創52周新高的ETF數目約為2，沒有明顯主題。 創新低約為25，對比上周9 DEC 2022約為14有少量增加。

據個人觀察，在之前一段長時間内要沽的ETF都已經被沽了不少，沽壓有收斂，市場正在築底尋找上升的主題。

在2 DEC 2022提過保險主題的ETF – KIE，跟進其向第二階段進發的情況

跟進能源主題的ETF – XLE在第二階段的情況

跟進紐約石油期貨 - $WTIC，30周綫向下，10周綫低於30周綫，跌破9月份低位，明顯的第四階段 (下跌期)並跌破支持，反彈去不到上周高位，收低於10周綫，走勢上非常利淡。

代表藍籌股的標普500指數($SPX) 30周綫趨勢向平，10周綫向上但稍爲低於30周綫，跟進其進入第一階段(築底期)的情況。 

代表舊經濟的道指($INDU)同樣處於第一階段，跟進其向第二階段出發的情況，

代表科技股的納斯達克100指數($NDX)依然處於第四階段 (下跌期)，跑輸標普500指數，

Whaley Breadth Thrust - 目前依然低於70%

(Andy在Patreon對Whaley Breadth Thrust有講解和計算方法，當這個數字超過70%, SPY有9成機會在一年后得到正回報。需要判斷大市是否見底回升，不能只靠這個單一數字作決定，必須配合其他實際數字作整體考慮，例如Stage。計算這個數字的數據來源$NYADV, $NYDEC @ StockCharts.com )

在代表US Sector當中，以能源為主題的ETF – XLE價格動力下降斜度趨平，其餘各主題的價格動力走勢向下，價格動力在SPY之上而在上升當中，以XLI，XLV，XLU，XLP板塊爲主，市場趨於保守。

在代表Global Asset方面的ETF，價格動力頭10位和SPY的比較, 價格動力在SPY之上，以SLV（銀）價格動力最高，斜度向上最顯著, 其次有GLD (金)，EMHY (新興市場High Yield Bond), EMLC(新興市場Local Currency Bond), LQD (投資級別Corp. Bond)和ACWX (MSCI全球不包括美國)。

綜合個人觀察，美元加息放緩，美匯偏軟，美股以外的市場價格動力較強，新興市場債和投資級別企業債價格動力有改善，大市趨於保守，反映市寬的數據未有改善。下周再見。

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