【教導團成員投稿】Bryan 市況觀察(5/12/2022)

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每周觀察，即刻去望下：

息率觀察

本周維持顯示好大機會加息幅度收窄，上升趨勢不變維持到SEP 2023，執筆時，美國3個月國債息率(stockcharts.com代號)$UST3M為4.34%, 對比上周26 NOV 2022執筆時的4.41%有輕微回落，依然在30周綫之上，10周綫和30周綫為上升趨勢，10周綫高於30周綫，第二階段維持了約11個月。

CME FedWatch顯示（source : cmegroup.com)，12月14日美聯儲有78.2%機率加50點子(半厘)

據3個月Eurodollar期貨預期（source : barchart.com），明年6月3個月美元倫敦同業拆息為5.11% ，對比上周26 NOV 2022執筆時的5.26%輕微回落。12月則為4.61%，對比上周 4.82%輕微回落。

主要貨幣觀察

美匯指數上升動力，於10月中開始減慢及下降，反映US Dollar Index的ETF 《UUP》的相對强度評分繼續向下。

(各標的的相對强度評分，源自美股隊長ETF速成班中教授，Walter Deemer創立的以綜合40、80、160天回報做成單一分數)

US Dollar Index Futures (source : investing.com) 為 113.202 (14 OCT 2022), 105.917 (25 NOV 2022)及104.450 (2 DEC 2022). 之前受壓的主要貨幣中，以歐羅和英鎊的的反彈動力最强。

港元兌美元亦從徘徊了約7個月的弱方兌換保證約7.85回升至2 DEC 2022執筆時的7.7878 （source : stockchart.com）, 10周綫跌穿30周綫，兩者向下斜度增加，價格收在兩綫之下。

兩個兌換率對比之下，假設以港元1M兌換為美元的話，目前兌換相對OCT 2022底可多兌1000美元。

大市觀察

近日創52週新低股票書數目約爲170 (下圖橙色區域)，相對10月到11月初的數目約爲300有所下降，但創新低的數目，仍高於創52週新高的數目。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

近日創新低ETF數目大幅回落至個位數，代表大市沽壓大幅收斂，但創新高ETF數目同樣有限，大約都是個為數，在大市築底階段時屬於正常現象。過去三周交易日，以VIX短期期貨為主題的VXX (VIX期貨被市場視作為恐慌指數)亦出現有8日都創52周新低，VXX為ETN，類似主題的ETF有VIXY).

據個人觀察，11月初能創新高的ETF的主題，多與能源相關包括XLE，FENY，FXN等，但在11月底能創新高的主題，已經轉為接近持有現金的BIL (1~3 MTH Bill), SGOV (0~3 MTH Treasury)，還有以保險為主題的KIE (SPDR S&P Insurance)

創52周新低的VXX及VIXY

創52周新高的BIL及KIE

保險主題的ETF – KIE向第二階段進發

能源主題的ETF – XLE目前維持第二階段

紐約石油期貨 - $WTIC, 30周綫向下，10周綫低於30周綫，價格接近9月份低位，明顯的第四階段 (下跌期)並跌破支持，走勢上非常利淡，未有改善。

代表藍籌股的標普500指數($SPX) 30周綫趨勢向平，10周綫低於30周綫，股價高於30周綫,脫離第四階段 (下跌期)，進入第一階段(築底期)

道指($INDU)同樣處於第一階段，向第二階段出發，從相對強度看出，近月代表舊經濟的道指，跑贏標普500指數

Whaley Breadth Thrust目前依然低於70%

(Andy在Patreon對Whaley Breadth Thrust有講解和計算方法，當這個數字超過70%,  SPY有9成機會在一年后得到正回報。需要判斷大市是否見底回升，不能只靠這個單一數字作決定，必須配合其他實際數字作整體考慮，例如Stage。計算這個數字的數據來源$NYADV, $NYDEC @ StockCharts.com )

在US Sector當中，除了以能源為主題的ETF - XLE的價格向上動力在11月中開始有減弱之外，帶其它主題的ETF從11月初開始價格動力明顯向上維持到目前

在Global Asset方面，價格動力在SPY之上的都有10隻ETF, 大部分都進入第一階段。

下周再見。

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