【Q&A文字版】倉位受創後(Drawdown)怎麼辦?

問：//隊長，你如果係比較大drawdown ，會用咩方法調整自己心態？禮物四cpi前，做左唔少做淡既買賣，唔係指數，係美匯，yen，同埋pcy。買錯邊，即場會點救？ Thanks//

隊長答：

發生嚴重虧損，隊長通常會選擇熄機，停止交易。

出CPI數據那邊，如買錯邊，即場基本上無法挽救，股價跳升快如光速。

自己能逃過一劫，是因為見到Equity put/call ratio($CPCE)，升至非常極端的1.3。

白話的意思:是出CPI前，極端多人開了淡倉，意味著如果夾淡倉，升幅或會非常驚人。所以出數據前，我揸期指，delta hedge之前買落的QQQ put。

如果CPI公佈後下跌，我會拆期指承受虧損；相反如夾淡倉，期指賺的填補long put的虧損。沒有人知道CPI會開大或開細，見Equity put/call ratio那麼高，我純粹選擇賭少一鋪，出了數據後再決定下一步怎行。

出重要數據如非農或CPI，和個股出業績一樣，無從預測。最多只能用long call或long put過數據/業績，以注碼控制風險。絕不能靠臨場應變的。

大幅虧損之後，只能夠熄機，操作道理不難理解，只是難以執行。有多少人可以像股神巴菲特一樣，找不到合適機會，樂意無所作為。

或像米奈爾維尼，輸縮贏谷，先持有現金大量現金，用非常細的注碼，讓盈虧引導自己下一步行動。換句話說，要符合自我訂立的準則才會出手，這方面會在十二月舉行的實體Last Gathering中，詳細講講。

但熄機是必須的，首先大幅虧損代表大局觀，或已經不合時宜。

第二是要保護情緒資本(mental capital)，輸時精神壓力必大，患得患失，舉棋不定極為正常。如果不停機，往往drawdown得會更深，跌得越深，越難翻身，很多交易員、基金經理最終一鋪清袋，起因是輸到發茅、急住追數，結果在高波動性的市況入面，大注跑山，左一把右一把後沒頂。

??【實體聚會】美股隊長The Last Gathering (3小時聚會)：

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