2022年10月24日市況短評

感覺自己很像，撒瑪利亞防止自殺會的職員，不斷勸阻各位讀者切勿「財務自殺」。

美國長債見底(TLT)買得未？Tesla可否低撈(TSLA)？應否分段低吸恒指？結果全是無底深潭。

轉眼間，恒指離發問讀者15000點斬頭位，得100點之遙。輸5000點期指，快如閃電。

最有趣是，所有資產均極速向下，完全是「海嘯式」的價格走勢，但好多人都像鬼迷心竅，無股在手，坐立不安，日日夜夜擔心市場已經見底，或者聯儲局忽然減息幾厘。

這個patreon再攪落去，可能是隊長本人要打IDD，去真撒瑪利亞防止自殺會，尋求協助，才能應付那些Q&A環節，無窮無盡的折磨。

上周五，又傳美聯儲減慢加息，出口術者乃《華爾街日報》中，著名的「美聯儲內線」。感覺好「詭」，似又氹未死的Pivot L追貨，且CNBC財演，又在旁大力吹奏。不過就算所言非虛，也僅指十二月加息幅度，由三碼改成兩碼，加息最終值仍是五釐附近。

看Eurodollar曲線，整體長期維持於五釐水平，未見任何「放水」、「轉軚」之象。

通脹預期又開始升溫，預期通脹率(inflation breakeven rate)開始回升。上周小注買入通脹預期ETF(RINF)，周三會另文介紹。以50日線作止蝕，搏通脹預期續升。

孳息曲線倒掛開始改善，坊間尚未留意；之後料本地報章，估計會解讀為「市場開始不擔心衰退，經濟增長勢頭恢復，有利股市上升。」

然而，正解是市場認為通脹風險很大，美聯儲勢難轉軚。這稱為向淡走斜(bear steepening)，市場認為短期不會減息，長期通脹維持高企，故長債(孳息曲線末端)捱沽。詳細理論，下月聚會會解釋。

下月聚會以「樓市爆破」為題，本地地產股、領展(823)、Vanguard Real Estate ETF(VNQ)早已體無完膚；環球樓市價格，局面同樣危如累卵。

短線操作，可留意農產品。已窄幅橫行一段時間，日線之間開始窄幅重叠，似準備突破，向下機會較大。

今晚也會入手短期美債收息：當下半年期美國國債，年率化回報有四釐幾，反正只炒期權，滿倉現金，利息不賺白不賺，而且要套現亦容易。

多麼美好的年代！無事可做時，每年美國政府送4-5%回報打底，資助交易期權。