【海外名家觀點】領先經濟指標反映衰退逼近

本期分享NDR跟進領先指標及自家經濟模型概況。

領先經濟指標(Conference Board’s Leading Economic Index, LEI)7月跌0.4%，為連續5個月下跌，不過幅度小於預期(-0.5%)。(圖一，藍)下跌主要受消費者信心下降、就業數據轉差、新屋指標，及工廠新單縮減影響。

過去6個月，LEI縮減1.6%，10項成份指標中7項下跌。(圖一，紅)這顯示經濟下行動力強勁，衰退近期出現風險升溫。

Conference Board預期美國經濟第三季不會擴張；年底或明年初，出現短暫、輕微衰退。

另NDR的經濟擇時模型(Economic Timing Model, ETM)，7月讀數為-2，屬溫和衰退(mild recession)區域。(圖二，黃)除1951年外，模型讀數為負皆預示衰退，與前文衰退機率上升結論不謀而合。

而在NDR「衰退監察」清單10項指標中，ETM為讀數進入衰退的第2項(首項為Conference Board’s CEO Confidence Index)。衰退時機及進一步惡化程度，有待其餘項目確認。(表一)

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