【資訊處理陷阱】證據交易 vs 幻想交易

本文為2020年3月聚會精華內容節錄。原片連結：https://www.patreon.com/posts/63617323

操作股票不需預測一年、十年後發生什麼事的，只需要觀察現在市場，正在追追捧什麼股票？資金需求在哪裏便可以。

換句話說，操作股票，預測不如觀察，有智慧不如趁勢。放下自尊，摒除妄想，依據圖表操作，順著股價的長期趨勢交易 – 趨勢便是你的朋友(Trend is your friend)。

[聚會時]石油、商品當旺，近一、兩周，可有數成回報，但它的強勢，不是前一、兩天才出現，持續強勢已有數月半年。

如是舊同學的話，每週看ETF班所教的眾ETFs排行(ranking)，便知能源、資源板塊，強勢日久。反之股票、債券，每下愈況。

財金界常會灌輸平民，投資人必要如諸葛亮一樣，「未出茅廬、便知天下三分」。其實長期精準預測，近乎不可能，隊長數年前，也從未想過自己會移居台灣。2018年的你，能預測到現在香港的那種慘況嗎？

以證據來交易(evidence-based trading)，是非常重要，每個看法，必須要有圖表上的證據支持。

記得2020年3月，疫情熊市，好多散戶去撈航空股、郵輪股，原因是2003年沙士，3個月便結束，便因此推測，Covid也會三個月內消散。

事後回想，散戶何其愚昧和不智，怎可能每次疫情，也會準時3個月完結呢？就算去廁所大便，也不一定每次準時數分鐘完事？便秘時，如廁時間可以長十倍，對嗎？

當時市場另有看法，備受資金追捧的是疫苗股如Moderna (MRNA)、受惠Work from Home的股票如Zoom(ZM)、電動車股如Tesla(TSLA)。圖表強勢畢現，根本毋需預測，單靠觀察圖表，便能買中那些之後倍升的股票。

到今年一月聚會，提出「疫情落幕，霉股值博」的觀點，當時預測疫情回落，歐美國家生活慢慢恢復正常，卻是有證有據的。

2021年11月開始，美國感染Covid的人數飆升，但死亡率偏低，外國政府權衡輕重，封城經濟成本太高，死亡率不高，由此推論，與病毒共存便是合理的出路。

憑證據交易，非常重要，不能只聽故事、預測去下注。例如布蘭特期油，相對標準普爾500指數的R/S線($BRENT:SPY)，年初已經破頂。為什麼年初以來的聚會，隊長不斷強調，自己只買石油、能源股，因為R/S線已經說明了「油強股弱」的大勢。毋需IQ 200才能明白，只需要觀察圖表，已了然於胸。

證據交易的相反，便是幻想式交易(Imaginative trading)。好像Twitter有位叫Canadian Soccer Mom的散戶(https://twitter.com/SoccerMomTrades)，她的「燈力驚人」，建議十賭九輸。

像她在俄羅斯ETF(RSX)大跌，即將停牌前，便非常看好RSX。如根據隊長1月份聚會的教學，股價不斷裂口跳空，應避之則吉。

但這位神燈，單憑波浪理論(Elliot waves)，便預測RSX將見底回升。結果俄羅斯ETF停牌，估計會血本無歸。另一經典，她2月3日，Meta Platform (FB)跳空大跌，開市前不計價買入，「發達靠今鋪」，後FB最大浮虧達兩成。

操作需要證據，俄羅斯ETF，如確認已見底，最少應返回200天線以上。之後週線圖進入第二階段(stage 2)後，才可考認真考慮。

Canadian Soccer Mom推薦俄羅斯ETF時，RSX像一個在深切治療部，昏迷不醒的病人。醫生、護士不斷用自動體外心臟去顫器(Automated External Defibrillator，縮寫AED）去電擊病人，就像電視劇入面，醫生在電擊心臟病發病人前，大叫”Clear (不要接觸病人身體)“的場面。

然而她隨便在圖表上，劃幾條曲線，便幻想命危的病人，一年後參加奧運會100米短跑，以9秒9完成賽事。

邏輯上不是沒可能，但最少要看到證據，例如看到病人離開深切治療部，進入普通病房，再離開醫院，並恢復訓練。

週線圖的Stage 1，便是由深切治療部，轉到普通病房的證據；stage 2代表已出院恢復正常。如相對強度線強勁，跑贏SPY，便是身體全面康復的跡象。

幻想性預測，如果偶然給她猜中，聲名便如諸葛亮般出眾，粉絲視為神人。但處於深度熊市，不斷靠幻想性的操作手法，估底撈貨，實如同「撩鬼攞命」。

幻想性交易，非散戶專利，很多基金經理，也是幻想深度成癮的，猶如癡漢。早前一眾基金佬，與譚仔(2217)CEO對話。據悉當時譚仔市值比大快活，翠華，稻香，敘福樓的總和更大。

單從常識出發，該市值已非常可疑，因大快活是老牌優質企業，長年賺錢，乃基金寵兒。

這類香港餐飲股，進軍中國大陸，全國制霸的幻想，多年來從不間斷。2012年的主角是翠華(1314)。翠華當時吸引了，很多基金落疊，因當時公司非常火紅，大陸自由行旅客到港，多必光顧翠華，有所謂「品牌效應」。

然後大家便幻想，公司在大陸開中央廚房，上海、廣州、北京、成都，各開數十間，前景光明，稱霸強國。

只是無根幻想，不敵殘酷現實，翠華股價從十年前$5.5，長跌長有，現價只剩$0.225，市值僅得3億。「十年一覺神州夢，股東盡向鬼門衝」，幻想性投資，再次輸到「渣到無」。

1月份聚會，已提醒大家，小心被誘上路。其實香港食品股進軍大陸，幾乎是全軍覆沒，只有維他奶(345)曾大放異彩。大快活(52)也曾進軍國內市場，但最後寧願留守香港。希望幫了大家，避過無謂一劫。

人生無常，世事難料，誰會知道公司，十年後將演變成怎樣？連CEO自已也難估算。

炒股票需要懂得保護自己，千萬不要高估，任何人的預測能力。就連股神巴菲特，也有看錯的時候。

每個人都會看錯，隊長也不會例外，沒有人可永恆準確預測。2月份聚會，曾詳細分享，怎樣制定止蝕，推高止賺技巧，大家可重溫該月聚會「超級績效」教學那部份。

<2022年2月份 聚會錄影 Part 2 - 注碼定輸贏 《超級績效》精華內容>: https://www.patreon.com/posts/62468459