【教學影片文字版】Linda Raschke輕教學 Part 25

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按：本文為2023年10月份金會員教學影片的文字版

Price Action Cycle (股價行為循環)

隊長覺得Linda最啟發自己的其中一個概念，是爲Price Action Cycle（股價行為循環），概念大致上和入門班所教的階段概念類似，但更為精細和有效力，是理解圖表context的利器。

事實上，股價的price action，自有其運行的法則，有不同的階段，並循環不息。

Price Action Cycle的階段包括：Breakout（突破）、out of balance and trend（趨勢運行中）、reaction（回調）、retest（再試前高或前低）、start of consolidation（動能持續下降，形成橫行區）。

下圖為歐元兌美元周綫圖，用以展析上述不同的階段：

1. Consolidation

圖中的階段一Consolidation：見bar不斷重疊（overlapping），沒有明顯趨勢，到2020年第一季時，形成了三角形，股價運行的區間不斷收縮，趨勢線開始合流（convergence）。正如前面的教學，長期橫行，猶如水壩不斷蓄水，靜極思動，大趨勢終會爆發。

2. Out of balance and trend

及後到2020年6月，歐元兌美元突破下降的趨勢線，從三角型的apex（頂點）向上突破，由Consolidation進入圖中的第二階段Out of balance and trend。

股價動能開始向上，MACD快慢線同創新高，較短期平均線（圖中的10週線）大幅拋離較長期的平均線（圖中的30週線）。歐元兌美元的供需平衡，因資金湧入，需求上升，有均衡變成失衡，求過於供，股價變得有強烈趨勢。

3. Temporary Reaction

股價不會一線直線上線的，長期升勢中，必會有一次或數次的逆中期趨勢的短期回調（還記得之前分享過的3 Push嗎）？

早前教學的Power Buy（Sell）、Holy Grail等Retracement（回調）交易手法，便在這個階段中運用。

或上集提及的「第二隻泥鰍」，是指交易員錯失了從Consolidation爆發的第一段升幅，待Temporary Reaction完結，中期趨勢恢復升勢時，果斷買入，但求享受次波升幅（如有）。

Temporary Reaction完結後買入，難度較低，但升幅未必驚人（尤其是第一個Temporary Reaction）。所有動能投資高手，如米奈爾維尼、David Ryan、Dan Zenger、Jim Roppel等，多會於股價有一定升勢後，再整固一段時間後，股價呈VCP特徵（價格波動區間和成交量齊縮），再度向上突破時買入。

4. Retest and Start of Consolidation

歐元兌美元最終在2021初見頂，然後連續下跌了約4個月，到1.17才掉頭回升，並企圖上攻前頂1.2349。

Retest階段，股價動能對比Out of balance and trend，多有所不及。MACD慢線多會呈長期的下跌趨勢。長期平均線（如30週線）多會打平或略為微升，對應《多空》「牛熊四階段」的第三階段派貨期（Distribution）。

再試前頂回落，便形成雙頂型態。如股價未達前頂後掉頭，頭肩頂型態便多會出現，這時便進入Start of Consolidation，股價進入短暫的相對均衡局面，bar/陰陽燭開始重疊，直至供求再度失衡，重新進入Out of balance and trend的階段。

按：隊長對當日影片教學質素很不滿意後重寫本文，本節內容和原影片內容差異頗大，敬請留意。

（系列未完待續）