Bryan市況觀察(31/07/2023)

宏觀觀察

7月CB Consumer Confidence Index消費者信心升至兩年高位。另一個消費者數據，7月Michigan Consumer Sentiment Index按月上升11.2%，按年升39%。兩個數據都反映係通脹維持下降趨勢，失業率在低位徘徊，時薪又按月增加的情況下，消費者對前景感覺樂觀，自自然會打開荷包。

(參考資料 : www.sca.isr.umich.edu , www.conference-board.org)

消費者願意花錢，耐用品新訂單連續4個月按月正增長，維持到上升趨勢，係利好信號。

(參考資料 : www.census.gov )

2023年第1季度GDP按年增長2%，估算第2季度GDP按年增幅擴大至2.4%，經濟保持增長。

(參考資料 : www.bea.gov )

6月PCE和Core PCE按年上升3.0%和4.1%， 整體亦維持下降趨勢，通脹增速繼續減慢。

(參考資料 : www.bea.gov )

7月議息會將美元息口加到5.5%，代表大市SP500 (SPY) 和道指 (DIA)上周繼續創52周新高，美元價格動力提升番，價格上番101之上。主要非美貨幣歐元，加紙，日元和英鎊都相應有D回落。

始終美元息口有向上調整，國債，新興市場和投資級別公司債的價格動力有不同程度下降和價格有D回落，年期長國債（TLH，TLT）比較敏感。3個月·Treasury Yield $UST3M收5.52%。而2年$UST2Y收4.87%，10年$UST10Y收3.96%。

中國有好多穩住措施和促進經濟措施講左出來，按主要國家或地區股市價格動力排名，上周價格動力表現最突出係EEM（新興市場）和MCHI（中國）。兩地阿頭見面，EWS（新加坡）價格動力目前仲係領先EWH（香港）。EWJ（日本）, EWG（德國）, EWT (台灣) 和HEZU（歐元區）開始提升番。而不在下圖裏面既EMXC (新興市場Ex China)和INDA (印度)在上周繼續創52周新高。

(詳細資料：置底位置)

大市觀察

創52周新高/新低數目 - 股票和ETF

上周創52週新低股票數目 (下圖橙色區域)和上周創52週新高股票數目 (下圖藍色區域)，表格數字是該周每天平均數。

上周每日創新高股票數目都高於創新低。SP500，均權SP500 (RSP)和Dow Jones Industrial Average Index創52周新高, 有價有量。

(數據來源 source : barchart.com)

下圖為創52周新高/新低的ETF數目，從中可以觀察市況好壞，並從名單中找出做好和放空的投資主題。

上周創新高主題有半導體（SMH,SOXX）, 建築房屋(ITB,XHB), 基建（PAVE），工業（XLI），通訊（XLC），交通運輸（IYT），Large Cap Equity – ACWI（全球）和ACWX（美國以外），浮息債券（TFLO，USFR）。主題濶又實質，亦不局限于單一地區。

創新低繼續係代表恐慌指數既VXX和VIXY。

繼續跟進Walter Deemer’s Fidelity Fund List和隊長的ETF速成班模擬的ETF List.  觀察一下目前市場取向和價格動力相對較強的主題。

(資料來源 ：walterdeemer.com, 美股隊長美股ETF速成班相關資料在至底位置）

周中檢討Walter Deemer’s Fund List 和隊長ETF速成班模擬ETF排名，在TOP 10主題，半導體，科技，軟件，互聯網，可選消費和航空的價格動力都在遞減和價格亦在回調中，建屋和運輸主題維持到價格動力和價格亦企穩。主題輪動去到工業和物料 (XLI和XLB), 銀行 (KBE, KRE)，金融和保險 (XLF和KIE)，能源主題 (XES, XOP, FCG), 醫療設備 (IHI)，市寬未有變差。接近持有現金的T-BIL價格動力維持排在尾後位置，市場繼續樂觀。

科技（XLK）價格動力繼續下降，價格暫時企穩。通訊（XLC）和工業（XLI）有提升亦創52周新高。物料（XLB）追緊上來。能源（XLE）價格動力和價格亦改善不少，與最近油價上番80和天然氣價格係2.6之上不無關係，而SmallCap Energy (PSCE)價格動力非常突出。

(參考資料 ：至底位置）

經濟數據保持增長趨勢，通脹增幅維持下降趨勢，市寬和市況未有變差，升勢亦算平均。下周再見。

---------------------------------

Appendix (至底位置)